Opportunity Analysis

2            O p p o r t u n i t y a n a l y s i s                                        

8 - 2         

L e a r n in g O b j e c t iv e s                              •     

A fte r re a d in g th is c h a p te r, y o u s h o u ld h a v e a g o o d u n d e r s t a n d i n g o f :                 -      -      -     

T h e r o le o f o p p o rtu n itie s , re s o u rc e s , a n d e n tre p re n e u rs in s u c c e s s fu lly p u rs u in g n e w v e n t u r e s .                             T h e r o l e o f n e w v e n tu r e s a n d s m a ll b u s in e s s e s in t h e U .S . e c o n o m y .                T h r e e ty p e s o f e n t ry s tra te g ie s — p io n e e rin g , in i tia tiv e , a n d a d a p tiv e — to l a u n c h a n e w v e n tu r e .               

c o m m o n ly u s e d

•     

H o w th e g e n e r ic s tr a t e g ie s o f o v e r a ll c o s t le a d e r s h ip , d if f e r e n t ia t io n , a n d f o c u s a r e u s e d  b y n e w v e n t u r e s a n d s m a l l b u s i n e s s e s .

•     

A fte r re a d in g th is c h a p te r, y o u s h o u ld h a v e a g o o d u n d e r s t a n d i n g o f :                 -     

H o w c o m p e t itiv e a c tio n s , s u c h a s th e e n t r y o f n e w c o m p e t ito r s in t o a m a r k e t p l a c e , m a y la u n c h a c y c le o f a c tio n s a n d r e a c tio n s a m o n g c l o s e c o m p e tito r s .               

-     

T h e c o m p o n e n ts o f c o m p e titiv e d y n a m ic s a n a ly s is — n e w c o m p e titiv e a c tio n , th r e a t a n a l y s is , m o t i v a t i o n a n d c a p a b i l i t y t o r e s p o n d , t y p e s o f c o m p e t i t i v e a c t io n s , a n d l i k e l i h o o d o f c o m p e t i t i v e r e a c t i o n .                            

8 - 2         

L e a r n in g O b j e c t iv e s                              •     

A fte r re a d in g th is c h a p te r, y o u s h o u ld h a v e a g o o d u n d e r s t a n d i n g o f :                 -      -      -     

T h e r o le o f o p p o rtu n itie s , re s o u rc e s , a n d e n tre p re n e u rs in s u c c e s s fu lly p u rs u in g n e w v e n t u r e s .                             T h e r o l e o f n e w v e n tu r e s a n d s m a ll b u s in e s s e s in t h e U .S . e c o n o m y .                T h r e e ty p e s o f e n t ry s tra te g ie s — p io n e e rin g , in i tia tiv e , a n d a d a p tiv e — to l a u n c h a n e w v e n tu r e .               

c o m m o n ly u s e d

•     

H o w th e g e n e r ic s tr a t e g ie s o f o v e r a ll c o s t le a d e r s h ip , d if f e r e n t ia t io n , a n d f o c u s a r e u s e d  b y n e w v e n t u r e s a n d s m a l l b u s i n e s s e s .

•     

A fte r re a d in g th is c h a p te r, y o u s h o u ld h a v e a g o o d u n d e r s t a n d i n g o f :                 -     

H o w c o m p e t itiv e a c tio n s , s u c h a s th e e n t r y o f n e w c o m p e t ito r s in t o a m a r k e t p l a c e , m a y la u n c h a c y c le o f a c tio n s a n d r e a c tio n s a m o n g c l o s e c o m p e tito r s .               

-     

T h e c o m p o n e n ts o f c o m p e titiv e d y n a m ic s a n a ly s is — n e w c o m p e titiv e a c tio n , th r e a t a n a l y s is , m o t i v a t i o n a n d c a p a b i l i t y t o r e s p o n d , t y p e s o f c o m p e t i t i v e a c t io n s , a n d l i k e l i h o o d o f c o m p e t i t i v e r e a c t i o n .                            

8 - 3         

W

h a t I s A n O p p o r tu n ity ?                          

R e c o g n d e s ir e d s t a t e in g r o w c h a

iz in g f u t u r v o lv in t h o r n g e    

a e g  

O                P              P              O                A b e lie f t h a t R                a c h ie v e m e n t T              o f t h a t s t a t e is p o s s ib le                                                                                                    U                                                           N                I          T              Y               

8 - 4           

O p p o r t u n i t y i d e n t i f i c a t i o n                                                              •      H o w -      -      -      -      O p 1 )      2 )      3 )     

d o w e s e a rc h f o r th e rig h t v e n tu re ?                                   N O D C p o T T O

e v e r a s t r a i g h t f o r w a r d t a s k          fte n a c c id e n ta l                      if f ic u lt to f in d d e lib e r a te ly                                         a n b e d riv e n to fin a n c ia l ru in try in g id e a s                              r tu n ity id e n tif ic a tio n                                         h e d e lib e r a t e s e a r c h                                         h e e v a lu a tio n p r o c e s s                              th e r s o u rc e s o f id e a s                             

8 - 5           

  T H E D E L I B E R A T E S E A R C H                                                     •      M o s t a p p r o p r i a t e w a y o f f i n d i n g a v e n t u r e ?                                                                 -      S y s t e m a t i c p r o c e s s

-      c l e a r l y d e f i n e d F i v e s t e p s :                               1 .    C o n t a c t p e o p l e i n t h e k n o w                                                                                                             2 .    R e a d a p p r o p r i a t e p u b l i c a t i o n s                                                         3 .    D o M a r k e t R e s e a r c h                                                                               4 .    U s e G o v e r n m e n t d a t a                                                                       5 .    J o i n t - v e n t u r e w i t h l a r g e c o m p a n i e s                                                         -      H a v e m o r e d e m a n d s t h a n t i m e t o f i l l t h e m                                                                              

8 - 6           

1 . C o n t a c t t h e R i g h t P e o p l e                                                                    •      A s k o t h e r s t o i n f o r m y o u o f g o o d i d e a s                                                         -      C o n t a c t t e c h n o l o g y t r a n s f e r o r g a n i z a t i o n s                                                         -      P a t e n t a t t o r n e y s                                                         -      I n v e s t m e n t b a n k e r s                                                         -      V e n t u r e c a p i t a l f i r m s                                                         •      T a l k t o p e o p l e                                                                   -      E s p e c i a l l y m a r k e t i n g , s a l e s , s e r v i c e                                                                   •      T a l k t o c u s t o m e r s , s e e w h a t t h e y n e e d                                                                                 •      P e o p l e a r e M o s t I m p o r t a n t                                             -      I d e a s c o m e f r o m

p e o p le                                  

-      P e o p l e s t r u g g l e w i t h t h e u n f u l f i l l e d n e e d                                                                                 -      C u s t o m e r s a r e p e o p l e                                                                   -      D e s i g n e r s a r e p r o f e s s i o n a l i d e a p e o p l e                                                                   -      P r a c t i c e m a k e s b e t t e r i n i d e a s e a r c h i n g                                                                            

8 - 7           

2 . R e a d A p p r o p r ia t e P u b lic a t io n s                              •      R e a d t h e P r i n t e d W

o rd

•      S t u d y y o u r d e s i r e d i n d u s t r y                                                                               •      R e a d t h e a p p r o p r i a t e p u b l i c a t i o n s :                               -      T r a d e I n d e x e s i n t h e a r e a                                                                       -      l o c a l b u s i n e s s n e w s p a p e r e v e r y d a y                                                                               -      A n n u a l r e p o r t s o f i n d u s t r y p u b l i c c o m p a n i e s                                                         -      P u r c h a s e p r o f e s s i o n a l r e p o r t s                                                        

•      L o o k f o r r e q u i r e d i m p r o v e m e n t s                                                        

8 - 8           

3 . R e se a r c h th e M

•      W

a r k e t                                                                    

h a t d o p e o p le w a n t, n o b o d y is p ro d u c in g                                       

•      A s k b u y e r s w h a t t h e y h a v e t r o u b l e f i n d i n g                                                                             •      D e t e r m i n e w h a t ’ s m i s s i n g i n t r a d e c a t a l o g s                                                         •      A s k s t o r e m a n a g e r s                                                         -      W

h a t d o c u s to m e rs w a n t b u t c a n ’ t b u y                                        

•      A t t e n d t r a d e s h o w s                                                         -      A s k p e o p l e a b o u t w h a t m a y b e n e e d e d                                                                                 -      G o o d s t i m u l a t i o n f o r n e w

id e a s !!                  

8 - 9           

4 . G o v e r n m e n t ,     a      G      o   l   d     m       i   n     e       o    f     D a t a                                                         •      E x a m i n e i n d u s t r y s t a t i s t i c s                                                         -      S e l e c t h i g h - g r o w t h a r e a s                                                        

•      C o n s i d e r l e g i s l a t i o n ’ s e f f e c t o n b u s i n e s s                                                         -      M a y c r e a t e n e e d s f o r b u s i n e s s e s t o c o m p l y

8 - 1 0                                                                         

T h e S e a r c h C r i t e r i a                                                                                 •      C r i t e r i a t o e v a l u a t e i d e a s                                                         •      W

h a t d o y o u w a n t o u t o f th e e ffo rt

-      T h e r e w i l l b e s a c r i f i c e s a n d c o s t s                                                        

•      W

e i g h t th e c r ite r ia to r e f le c t im p o r ta n c e                                  

•      D e p e n d o n i n d i v i d u a l c i r c u m s t a n c e s •      C o v e r s s e v e r a l b a s i c i s s u e s                                                         •      S a m p l e c r i t e r i a                                                                       �       A

m o u n t o f tim e r e q u ir e d                                         

�       F

le x ib ility in h o u r s w o r k e d                                         

�       I �       G

n c o m e p o te n tia l                      e o g ra p h ic a l lo c a tio n                                        

8 - 1 1                                                                         

O t h e r S o u r c e s o f I d e a s                             

•      B e s i d e s d e l i b e r a t e t h i n k i n g                                                                             -      U n p l a n n e d “ E u r e k a ! " i d e a s                                                         •      H a r d t o p r e d i c t                                            

-      T r e n d s a r o u n d y o u                                                                                 •      M o r e a b o u t t h i s i n t h e n e x t f e w

-      O p p o r t u n i t y f r o m

s lid e s                             

“ la c k ” y o u s e e                                  

•      A l w a y s p a y a t t e n t i o n t o e v e r y d a y p r o b l e m s                                                         •      B e s t i d e a s s o l v e p r o b l e m s                                                        

-      G o v e r n m e n t a c t i o n                                                                               •       N e w p r o g r a m s , i n c e n t i v e s        •      W a r       

8 - 1 2                                                                         

C o n s id e r C u r r e n t T r e n d s                           •      T h e s e a r e e x a m p l e s , t r e n d s a l w a y s c h a n g e                                                                   -      -      -      -      -      -      -      -     

A E M F L H P F

g in g p o p u l a tio n                                         n e r g y c o s ts ris in g                                        a r ita l s ta tu s c h a n g e s                              a m ilie s w ith o u t c h ild r e n                                         e is u r e tim e g r o w in g                                        e a l th & p h y s ic a l f itn e s s                              e rs o n a l c a r e                                   i n a n c i a l p la n n in g                                       

8 - 1 3                                                                         

W •      T h e

h a t i s c r e a t i v i t y ? ?                                                                                

g e n e r a tio n o f n o v e l id e a s a n d s o lu tio n s

•      I s a m e n t a l p r o c e s s i n v o l v i n g t h e g e n e r a t i o n o f n e w i d e a s o r c o n c e p ts , o r n e w a s s o c ia tio n s b e tw e e n e x is tin g id e a s o r c o n c e p t s ( W       i   k   i   p   e    d   i  a      e   n   c     y   c   l  o    p   e d i a )                                               •      S i m p l y

th e a c t o f m a k in g s o m e th in g n e w

•      T h e ‘ m e n t a l p r o c e s s t h a t l e a d s t o s o l u t i o n s , i d e a s , . t h e o r i e s o r  p r o d u c t s t h a t a r e u n i q u e a n d n o v e l ’ ( R e b e r , 1 9 8 5 )      •      " C r e a t i v w h a t w e G e o r g e •      S o m e s a ta u g h t w

ity , it k n o w K e lle y it is ith th

h a s b e e n s a id , c o n s is ts la r g e ly o f r e - a r r a n g in g i n o r d e r t o fi n d o u t w h a t w e d o n o t k n o w . "                                                                     r                                     a t r a i t   w     e     a    r   e     b    o   r   n     w      i t  h     ; o t h e r s s a y i t c a n b e e a p p lic a t io n o f s im p le t e c h n i q u e s                                                        

8 - 1 4                                                                         

T h r e e c o m p o n e n t s                                                                         o f i n d i v i d u a l c r e a t i v i t y                                                                     

8 - 1 5                                                                         

T h e s y s t e m s m o d e l                       E n v i r o n m e n t ; f a m i l y t r a d i t i o n s                              c o g n itiv e a b ility ;                    c u ltu r a l c a p ita l                     

M a d e u p o f                                            d   i   f   f  e   r   e n t d o m a i n s e . g .                               M      a   t   h   s ; m u s i c ; r e l i g i o n e t c .                            

S o c ia l v a lu a tio n o f                          Id e a s ; s o c ie ty v a lid a te s                       C re a tiv e n e s s ; id e a s                             

8 - 1 6                                                                           

M

a n a g in g c r e a tiv ity

h t tp : //w p s .p e a r s o n e d .c o .u k /e m a _ u k _ h e _ b r a g g _ n e w b u s id e a _ 1                                                            

8 - 1 7                                                                           

T h e id e a d e v e lo p in g p r o c e s s                              S T E P 1  –             S      E     E       K       I     N       G         A       N       D         S      H       A       P   I N G O P P O R T U N I T I E S .                                

S e e k in g a n d s h a p in g o p p o r tu n itie s                              •      E •      M •      A •      F •      A •       N •      A g e •      C

x p lo rin g                                                                             u c h g r e a te r in s ig h t in to th e m a r k e t b e in g e x p lo r e d                                       v o id th e te m p ta tio n to im p le m e n t th e f ir s t id e a im m e d ia te ly                          o llo w th e s te p s to in c r e a s e y o u r c h a n c e s                              v o id e m o tio n s a n d a c c e p t c r itic is m s                              o i n f o r m a t i o n o r i d e a i s w a s t e d          c id te s t is to b e a b le to s e ll g o o d s in s u f fic ie n t q u a n tity to n e r a te s u s ta in a b le c a s h f lo w s                              o m b in e r a t io n a l a n d in tu itiv e th in k in g                                       

8 - 1 8                                                                           

T o o ls f o r s e e k in g a n d s h a p in g                           •      T h e p o w e r o f ‘ W

h y ? ’                    

•      C r e a t i v e c a p a c i t y o f a s k i n g q u e s t i o n s                                                         •      C h a l l e n g i n g a s s u m p t i o n s                                                         •      C r e a t i n g a d d i t i o n a l p e r s p e c t i v e s o n e x i s t i n g o p p o r t u n i t i e s                                                        

8 - 1 9                                                                         

  S t e p 2 : ‘      G       e     n     e    r    a     t    i   n     g      N e w

I d e a s ’                                                                                 

-      T h e m i n d g y m – s i x m e n t a l w o r k o u t s a n d th e ir re la te d r o u tin e s                              -      l o o k a t t h e f i r s t t h r e e m e n t a l w o r k o u t s                                                      

8 - 2 0                                                                         

W

h e r e D o I d e a s C o m e F r o m ?                        

•      S h o u l d y o u l i e d o w n , o r s i t u n d e r a t r e e w a i t i n g f o r t h e in s p ir a tio n a l a p p le to f a ll?                                 

8 - 2 1                                                                         

T h o m a s E d i s o n                                         •       S u r p r i s i n g l y , l i t t l e " a l " E d i s o n , w h o w a s t h e l a s t o f  s e v e n c h i l d r e n i n h i s f a m i l y , d i d n o t l e a r n t o t a l k u n t i l h e w a s a l m o s t f o u r y e a r s o f a g e .      I    m       m       e     d   i a t e l y t h e r e a f t e r , h e b e g a n p l e a d i n g w i t h e v e r y     a        d     u       l      t     h     e                                                                   m e t t o e x p l a i n t h e w o r k i n g s o f ju s t a b o u t e v e r y t h i n g h e e n c o u n te r e d . I f th e y s a id th e y d id n 't k n o w , h e w o u ld lo o k th e m s tr a ig h t in th e e y e w ith h is d e e p ly  s e t a n d v i b r a n t b l u e - g r e e n e y e s a n d a s k t h e m " w h y ? "                                                    

8 - 2 2                                                                         

 T h e A r c h - in n o v a t o r T h o m a s E d is o n                •      9 9 %

p e rs p ira tio n a n d 1 %

in s p ira tio n .               

•      S h a p e , c h a l l e n g e , o v e r t u r n , s h o c k a n d s u r p r i s e y o u r w a y i n t o n e w s ig h ts .                •      T h i s m a y b e t h e h a r d w a y b u t i s e f f e c t i v e .                             •      H e w e n t b e y o n d o r i g i n a l c o n c e p t t o d e v e l o p a n a f f o r d a b l e l i g h t  b u l b t o d e v e l o p i n g a n e n t i r e i n f r a s t r u c t u r e f o r t h e e l e c t r i c i t y i n d u s t r y .                            

8 - 2 3                                                                         

H o w a r d H e a d ( C a s e S t u d y )                         •      A n a l o g y b e t w e e n e l e m e n t s s i m i l a r b u t d i f f e r e n t .                             •      A i r c r a f t e n g i n e e r , t o o k u p s k i i n g b u t v e r y i n c o m p e t e n t .                             •      D e c i d e d t o l o o k a t t h e m a k e - u p o f t h e s k i , c o n v i n c e d th a t if h e u s e d th e m a te r ia ls a n d te c h n iq u e a p p lie d in a ir c r a f t w in g d e s ig n .                •      P e r s e v e r e d f o r o v e r t w o y e a r s t h r o u g h 4 0 d i f f e r e n t d e s ig n s a n d e v e n tu a lly d e v e lo p e d o n e o f th e m o s t  p o p u l a r e q u i p m e n t t h a t t r a n s f o r m e d t h e s p o r t .    •      H e a d t h e e x p o n e n t o f t h e w h y ? T e c h n i q u e .                            

8 - 2 4                                                                         

D o n            ’      t   W     a   i t   f   o  r   I n   s   p   i r  a   t   i o   n             •      T h e h a r d e r y o u p r a c t i c e th e b e tte r y o u b e c o m e .               

•      D o n o t r e l y s o l e l y o n in s p ira tio n                                                                               •      C f c d

re a tiv e id e ro m h a rd w o n c e n tra tio iv e rg e n t a n

s m o rk n a d c

o re lik e ly a n d p p ly b o th o n v e rg e n t

8 - 2 5                                                                         

W

h y B o th e r W ith I d e a -g e n e r a tin g T e c h n iq u e ?                                  

•      Y o u a r e f a c e d w i t h c o o k i n g f o r a d i n n e r p a r t y , w o u l d y o u o p t fo r th e trie d a n d te s te d f a v o u r ite d is h e s o r y o u w o u ld try a n d e x p e rim e n t                                             •      T h e w i n n i n g f o r m u l a w h i c h w o r k s s y n d r o m e !                                   •      Q u e s t i o n t h e s e s u p p o s e d l y ‘ w i n n i n g f o r m u l a s ’ c h a n g e a n d c h a l l e n g e t h e m                                                               

8 - 2 6                                                                           

M

e n ta l W

o r k O u t s                             

•      T h e f o u r g r o u n d r u l e s                                                         -      D e f e r i m m e d i a t e j u d g e m e n t a n d e v a l u a t i o n ; S u c c e s s f u l rig h t-b ra in th in k in g re lie s o n y o u r a b ility to s u s p e n d a n a l y s i s a n d ju d g e m e n t                        -      Q u a n t i t y b r e e d s q u a l i t y ; T h e m o r e y o u d e f e r j u d g e m e n t t h e m o r e id e a s lik e ly to b e g e n e r a te d                                          -      T h e w i l d e r t h e i d e a t h e b e t t e r ; A v o i d c a u t i o u s r a t i o n a l i t y                                                               -      T a k e a b r e a k f r o m t h e p r o b l e m ; R o u t i n e b r e a k s f r o m i d e a g e n e ra tin g a re e s s e n tia l s o o n e d o e s n o t g e t im m e rs e d in th e  p r o c e s s       

8 - 2 7                                                                           

M

e n t a l w o r k - o u t s                             

T y p e o f m e n t a l w o r k o u t           I   n     d     i   v    i  d     u     a     l l     r     o   u t i n e                                                                                                       C h e c k lis ts

D a v is ; O s b o r n ; S C A M P E R ; T h e b ig f o u r ; M a p p in g t h e c u s t o m e r jo u r n e y                                                          

S t im u lu s m a t e r ia l ( p ile o f   j u n k )     

P ic t u r e s / o b je c t s / w o r d s ; k e e p s e e k in g n e w a n d u n e x p e c te d w a y s                                                        

C o m b in a tio n s

M o r p h o lo g ic a l a n a ly s is                                        F o u r o n th e fla t;

F r e e a s s o c ia tio n

B r a in s to r m in g ; m in d m a p p in g                                         

 A n a l o g i c a l t h i n k i n g         

T r a n s f e r r in g th e u n d e r ly in g p r in c ip le s e tc                                          

U p s i d e - d o w n t h i n k i n g                           R       u     l  e     r   e    v   e     r   s    a     l   ;     a     s   s  u m p t i o n r e v e r s a l                        

8 - 2 8                                                                           

M

e n t a l w o r k - o u t s O n e                                                                               

•      C h e c k l i s t s                                                         -      P r o v i d e e f f e c t i v e w a y t o b e i n n o v a t i v e b y h i g h l i g h t i n g a r e a s t o in v e s tig a te a n d e x p lo re                                  

8 - 2 9                                                                         

D a v is p r o d u c t d e v e lo p m e n t lis t                         •      A p p l i e d t o c a m e r a s                                                         -      A d d a n d / o r s u b t r a c t s o m e t h i n g                                                                             -      C h a n g e c o l o u r                                                       -      V a r y m a t e r i a l s                                                         -      R e a r r a n g e p a r t s                                                         -      V a r y s h a p e                                                                   -      C h a n g e s i z e                                                                   -      M o d i f y d e s i g n o r s t y l e                                                                  

8 - 3 0                                                                         

O s b o r n p r o d u c t a n d s e r v ic e d e v e l o p m e n t l i s t                                                        C h e c k l i s t s t a t e m e n t                                                                     

KK ee yy ww oo rr dd                                                            

W h a t o th e r p r o d u c t o r s e r v ic e c o u ld I a d a p t to m y o p p o r tu n ity ?                                                                                    

a d a p t                              

H o w c o u ld I c h a n g e th e e x is t in g m o d ify                                   p r o d u c t/s e r v ic e ?                                                                                     H o w

c o u ld I a d d to th e p r o d u c t/s e r v ic e

m a g n if y                                                            

W h a t c o u ld I ta k e a w a y f r o m th is m in ify                                         p r o d u c t/s e r v ic e                                                                                       W h a t c o u ld I u s e in s t e a d o f th is s u b s titu te                                 p r o d u c t/s e r v ic e                                                                                      

8 - 3 1                                                                         

T h e b ig f o u r in d u s t r y - le v e l c h e c k lis t               •      W

h a t fa c to rs c a n b e re d u c e d w e ll b e lo w

th e in d u s try s ta n d a r d ?                        

•      W h a t f a c t o r s c o u l d b e e l i m i n a t e d w h i c h i n d u s t r y h a s t a k e n f o r g r a n t e d ?                                                                 •      W h a t f a c t o r s c o u l d b e c r e a t e d w h i c h t h e i n d u s t r y h a s n e v e r o f f e r e d ?                                                                 •      W

h a t f a c to r s c o u ld b e r a is e d w e ll a b o v e th e in d u s tr y s ta n d a r d ?                         

8 - 3 2                                                                         

M

e n ta l W

o r k - o u t T w o                               

•      S t i m u l u s m a t e r i a l s                                                         -      C o -      T o o f -      I D le n -      C o u n

n tin u o u s ly u p d a te a n d r e f r e s h y o u r s to c k                                  in v e n t y o u n e e d a g o o d im a g in a tio n a n d a p ile ju n k                                           E O , a s c i e n c e o f c o lle c t in g ju n k , a s a c o r p o r a t e d in g lib r a r y o f in n o v a t io n id e a s , th e ‘ te c h b o x ’                     lle c t a s m u c h p ic tu re s a n d m a te ria ls p la c in g r e la te d o r d iv e r s e e le m e n ts to g e th e r                            

8 - 3 3                                                                         

M

e n ta l W

o r k o u t T h r e e                             

•      C o m b i n a t i o n s .                             -      S o m e t i m e s a c o m b i n a t i o n o f p r o d u c t s a n d s e r v i c e s c a n b e a g o o d g e n e r a tio n to o l.                -      B e n j a m i n F r a n k l i n c o m b i n i n g l o n g a n d s h o r t -                                               d is ta n c e s p e c in to b i- f o c a ls .                -      D s s a

a rry l L tr a p p e d u itc a s e n o rd e a

e n z , a s te w a r d e s s w ith A m e r ic a n a ir lin e s a c h ild ’s fo ld in g b e a c h c h a ir to h e r to m a k e a ir tra v e l w ith h e r y o u n g s o n le s s l.               

8 - 3 4                                                                         

T h e d is a s t e r o f h e a d lo n g a c t io n                         •      T o g o h e a d l o n g t o a m a r k e t w h i c h d o e s n o t e x i s t                                             •      T o s t i c k t o a n u n w o r k a b l e b u s i n e s s s o l u t i o n                                                                              

8 - 3 5                                                                         

G iv e y o u r s e lf tim e to d e v e lo p a lte r n a tiv e s •      B e z o s a n d A m a z o n ’ s s u c c e s s s t o r y                                                                               -      B e n e f i t s o f i n v e s t i n g t i m e i n a s s e s s i n g a n d s h a p i n g o p p o r t u n i t i e s                                                     -      T h o r o u g h l y i n v e s t i g a t e d t h e f u l l r a n g e o f p r o d u c t s c a t e g o r i e s                                                         -      G e n e r a t e d 2 0 p o t e n t i a l s b u t e v e n t u a l l y n a r r o w e d a n d s e l e c t e d t w o         

8 - 3 6                                                                           

S t u m b lin g a t t h e f ir s t f e n c e                             •      T h i s m i n d s e t i n b u s i n e s s e s f o r m a t i o n                                                                               •      S t u m b l e a t f i r s t f e n c e                                                                   •      G a i n i n g e x p e r i e n c e t h r o u g h f a i l u r e t h a n t h e e a r n i n g f a m e a n d g o o d f o r tu n e                                  

8 - 3 7                                                                           

G iv e y o u r s e lf tim e to d e v e lo p a lte r n a tiv e s                                           •      R i s i n g a b o v e s o l u t i o n s w h i c h w i l l d o                                                                           -      R e s e a r c h s h o w s e v i d e n c e t h a t i n 8 5 % o f d e c i s i o n s m a d e n o v ia b le s e a r c h f o r a l te r n a tiv e s w a s e v e r re v ie w e d                                         

•      I d e n t i f y t h e o p p o r t u n i t y b e f o r e t h e s o l u t i o n                                                                               -      I n c o r r e c t a s s u m p t i o n s                                                         -      I d e n t i f i c a t i o n o f t h e c o r r e c t o p p o r t u n i t y b e t t e r t h a n c r e a t i n g t h e m e a n s to s e iz e it                       

8 - 3 8                                                                           

T a k in g t im e t o d e v e lo p a lt e r n a t iv e s                •      A v o i d ‘ m e - t o o s y n d r o m e                                                                   -      E s t a b l i s h i n g b u s i n e s s e s w i t h o u t d i f f e r e n t i a t i o n                                                                              

•      O p e n m i n d                                                                                 -      T h e o p e n a p p r o a c h a l l o w s f o r o p p o r t u n i t i e s a n d i d e a s t o d e v e l o p                                                                          

•      D e c i d e w h e n t o d e c i d e                                                                   -      T h e c r e a t i v e p r o c r a s t i n a t i o n z o n e                                                                   -       N e i t h e r t o o s o o n n o r t o o l a t e          -      M a x i m i s e t h e t i m e f o r y o u t o s u s p e n d j u d g e m e n t                                            

8 - 3 9                                                                         

L o o k a t a ll p o s s ib ilit ie s                             

•      T r e a t y o u r f i r s t i d e a a s p u r e l y t e n t a t i v e                                           -      G a t h e r c l u e s                                                         -      R e m o v e b l i n k e r s                                                         -      D e t a c h y o u r s e l f f r o m

e m o tio n s                             

-      O p p o r t u n i t y s h a p i n g s t e p i s i n v e s t m e n t w h ic h w ill in c re a s e y o u r c h a n c e s o f s u c c e s s fu l im p le m e n ta tio n                                        

8 - 4 0                                                                         

T h e c a r d in a l r u le a t t h is s t a g e                          •      P u r s u e q u a n t i t y                                                                               -      T o t a l i m m e r s i o n u n e a r t h i n g a s p e c t s n o t p r e v i o u s l y c o n s i d e r e d                                                                                 -      W

h o le -b ra in th in k in g                                       

-      F a c t - f i n d i n g t o i n c r e a s e o v e r a l l u n d e r s t a n d i n g                                                 -      T h e d e t e c t i v e                                                                   -      R e w o r k t h e f a c t s                                                        

8 - 4 1                                                                         

C r e a tiv ity a n d p r o b le m •      P s a d e w e

s o lv in g                        

ro b le m s o fte n d e s c rib e d a s v a ry in g in tr u c tu r e w ith M in tz b e r g e t a l ( 1 9 7 6 ) d e n ill-s tru c tu re d p ro b le m a s a ta s k c a llin e c is io n p ro c e s s e s th a t h a v e n o t b e e n n c o u n te re d in q u ite th e s a m e fo rm a n d h ic h n o e x p lic it s e t o f o rd e re d re s p o n s x is ts                                                        

f in in g g fo r fo r e s

8 - 4 2                                                                         

P h a s e s in p r o b le m

s o lv in g                             

•      P r e p a r a t i o n                                                                               -      U n d e r s t a n d i n g a n d i d e n t i f y i n g t h e p r o b l e m                                                                                                       -      D e f i n i n g t h e p r o b l e m                                                                                                                            

•      P r o d u c t i o n                                                                               -      D e v e l o p m e n t o f d i f f e r e n t s o l u t i o n a l t e r n a t i v e s                                                        

•      J u d g e m e n t                                             -      C h o i c e o f b e s t s o l u t i o n                                                                              

•        R e v i e w -      E v a l u a t i n g p a s t c h o i c e s                                                         ( H e n r y J )                        

8 - 4 3                                                                         

‘     

I lik e y o u r v a c u u m c le a n e r, b u t w h e n w ill y o u m a k e o n e th a t y o u d o n ’t h a v e t o p u s h a r o u n d ? ’                    

8 - 4 4                                                                         

T h e 5 ‘      W                     ’         p     l  l   u     s       ‘      H                 ’                                       •      B o r r o w e d f o r m j o u r n a l i s m                                                                                                                             •      T e c h n i q u e a s k s e . g . : -                                               -      -      -      -      -     

•      T s •      B w

W W W W H o

h h h h

o u s e s th e p ro d u c a t a re th e b ig g e s t e n is th e p ro d u c t y ?                   w ?                  

h e e f fe c t m a lle r e le re a k fre e is d o m      

is m fr    

to d e n ts o m      

e c o , c a c o n      

t?                                  d r a w b a c k s ?                                  r e q u ire d ?                                                                                                                             

n s tru c n th e n v e n tio          

t th b e n a l      

e o p p o rtu re a s se m b th in k in g ,                

n ity in to m u ltip lic ity o f le d .                c h a lle n g in g re c e iv e d                                                                

8 - 4 5                                                                         

O b s e r v in g c o r e u s e r s                              •      P a t t e r n s o f u s a g e b y c o r e u s e r s w h i c h r u n c o u n t e r t o c o n v e n tio n a l w is d o m re p re s e n t p o te n tia l ric h s o u rc e o f n e w  b u s i n e s s o p p o r t u n i t i e s ( B r a g g , 2 0 0 4 )     

8 - 4 6                                                                           

L e a d - u s e r t e c h n i q u e                                                                                    •      O p e r a t i n g a t t h e e d g e o f t h e c o n v e n t i o n a l m a r k e t , l e a d u s e r w i l l a lw a y s try th e p ro d u c t fo r a n e x tra c a p a b ility th a t o rig in a lly i n t e n d e d .                             •      T r a c k i n g t h e s e l e a d u s e r s p r o v i d e o p p o r t u n i t i e s f o r i n n o v a t i v e i d e a s                                                        

8 - 4 7                                                                           

B o u n d a r y e x a m i n a t i o n                                                                           •      R e a d t h i s f r o m

B r a g g , c h 3 p a g e s 8 6 – 9 8 .               

8 - 4 8                                                                           

T a k in g T im e t o D e v e lo p A lt e r n a t iv e s               •      A v o i d ‘ m e - t o o s y n d r o m e                                                                   -      E s t a b l i s h i n g b u s i n e s s e s w i t h o u t d i f f e r e n t i a t i o n                                                                              

•      O p e n m i n d                                                                                 -      T h e o p e n a p p r o a c h a l l o w s f o r o p p o r t u n i t i e s a n d i d e a s t o d e v e l o p                                                                           -      C h o o s e f r o m a w i d e r a n g e o f p r e d o m i n a n t l y d i v e r g e n t t o o l s                                          

•      D e c i d e w h e n t o d e c i d e                                                                   -      T h e c r e a t i v e p r o c r a s t i n a t i o n z o n e                                                                   -       N e i t h e r t o o s o o n n o r t o o l a t e          -      M a x i m i s e t h e t i m e f o r y o u t o s u s p e n d j u d g e m e n t                                            

8 - 4 9                                                                         

C r e a t i v i t y a n d w o r k p l a c e                                                                 •      •      •      •     

L T O O a •      C  b

o g ic f its th e w o r k p la c e                                   h e in tu itiv e a n d im a g in a tiv e o fte n o v e r lo o k e d                                          n e - c o rre c t-lo g ic a l a n s w e r !                   n ly a b o u t 2 – 1 0 p e r c e n t o f o u r c r e a tiv e p o te n tia l b e in g u s e d s a re s u lt                        re a tiv e w ith o u t w h o le b ra in th in k in g r e s u lts in h a lf-b ra in e d u s i n e s s i d e a s ( B r a g g 2 0 0 5 )     

8 - 5 0                                                                         

T h e c h a lle n g e                                    •      R e c o n n e c t w i t h t h e m o r e t h a n 9 0 p e r c e n t t h a t h a s b e e n e d u c a t e d o u t o f u s                             

C o n v e r g e n t th in k in g L o g ic a l a n a ly s is o f p r o b le                   L e a d in g to in e x o r a b ly th e c o r r e c t a n s w e r                      D iv e r g e n t th a n d u n e x d ire c tio n s in th e

in k in g : p e c te d p w h ic h p ro b le m

in o to   

t e r e s ti n g                                  s s i b l e                                   e x p lo r e                                                                 

8 - 5 1                                                                         

C r e a t iv it y a t t h e h e a r t o f id e a d e v e lo p m e n t p r o c e s s                     

S te p 1

S te p 2

S te p 3

S te p 4

                                

D iv e rg e                                                                   C o n v e rg e                                                                  

I d e a                       E     v   a    l u    a   t   i   o    n                       P  l a n n i n g S e e k i n g a n d s h a p i n g                                   g     e    n     e   r    a   t    i   o     n                                                                                          fo r a n d          o p p o r t u n i t i e s                                                        

s e l e c t i o n               i   m     p   l   e   m     e   n     t a    t i   o   n                                              

8 - 5 2                                                                         

T h in k in g S te p

s ty le a t th e d iffe r e n t s t a g e s

D e s c r ip tio n

S e e k in g a n d Id e n s h a p in g d iffe o p p o r t u n i t i e s             f  o   l   l o   j u d g

tify in re n t   w   e    d   e m e

T h in k in g s ty le  

g a n d e x p lo r in g D iv o p p o r tu n itie s , c o n   b   y     a   n   a    l y   t   i c   a     l                     t h i n n t      d o m

e rg v e k in in

 

e n t a n d r g e n t w h o le - b r a in g e q u a lly a te                                              

G e n e r a t in g n e w C r e a tin g s ig n ific a n t v o lu m e s D iv e r g e n t th in k in g i d e a s                           o   f   i   n   n   o   v   a   t   i v   e   ,     i m     a   g   i   n   a   t  i v   e       d o m in a n t                                           id e a s                                                                             E v a lu a tin g a n d S c r e e n in g th e b e s t fo r m th e s e l e c t i n g i d e a s               r   e     s     t     a     n     d       t   h    e     n       e     v     a     l   u   a t i n g t h o s e fe w in d e ta il              P la n n in g fo r im p le m e n ta tio n

C o n v e r g e n t th in k in g d o m in a n t                                          

Id e n tify in g a n d o v e r c o m in g D iv e r g e n t a n d b l o c k s t o i m p l e m e n t a t i o n                       c     o     n     v   e    r  g    e    n     t     w      h   o    l   e     -   b   r a i n th in k in g e q u a l                        

8 - 5 3                                                                         

S te p s to m a s te r in g w h o le -b r a in t hh i n n k i nn g                                           •      I d e n t i f y y o u r p r e f e r r e d t h i n k i n g s t y l e                                                                   -      C o m p l e t e q u e s t i o n n a i r e o n p a g e 4 4 , D N B I                                                

•      S t r e n g t h e n y o u r n o n - p r e f e r r e d t h i n k i n g s t y l e                                                                   -      D e l i b e r a t e s t r e t c h i n g y o u r n o n - p r e f e r r e d t h i n k i n g s t y l e ( p a g e 4 6 - 4 7 D N B I )                        

•      M a k e t h e m o s t o f d i v e r g e n t a n d c o n v e r g e n t t h i n k i n g  p h a s e s        -      B e a w a r e o f t h e g r o u n d r u l e s f o r e a c h o f t h e t h i n k i n g s t y l e s ( p a g e s 4 9 – 5 0 D N B I )                        

8 - 5 4                                                                         

E v a l u a t i o n C r i t e r i a f o r a S t a r t u p                                                     •      M a r k e t i n g F a c t o r s ( c o n t ’ d )                                               -      M a r k e t s t r u c t u r e                                                                   •      E m e r g i n g o r m a t u r e                                                                   •      M a r k e t s i z e ( k n o w n o r u n k n o w n ? )                                               •      M a r k e t g r o w t h ( h o w

f a s t? )                        

•      C o m p e t i t i v e A d v a n t a g e                                                                   -      C o s t s t r u c t u r e                                                                   •      C o n t r o l o v e r p r i c e , c o s t s , c h a n n e l s o f s u p p l y                                                                               •      B a r r i e r s t o e n t r y : r e g u l a t o r y p r o t e c t i o n , r e s p o n s e / l e a d - t i m e a d v a n t a g e , le g a l, c o n ta c ts a n d n e tw o r k s                             

8 - 5 5                                                                         

E v a l u a t i o n C r i t e r i a f o r a S t a r t u p                                                     •      E c o n o m i c s                                                         -      R e t u r n o n i n v e s t m e n t ?                                                                 •      I n v e s t m e n t r e q u i r e m e n t s                                                         •      B r e a k - e v e n p o i n t                                            

•        M a n a g e m e n t C a p a b i l i t y                                                                               -      D i v e r s e s k i l l s o r s o l o e n t r e p r e n e u r w ith n o re la te d e x p e rie n c e                                                                  

•        F a t a l F l a w s                                                        

8 - 5 6                                                                           

3 - 2         

T y p e s o f Id e a s T h a t D e v e l o p in t o S t a r t u p s                                             

8 - 5 7                                                                           

K in d s o f S t a r t u p I d e a s                              •      T y p e A                                                                                                                   -      A r e c e n t e r e d a r o u n d p r o v i d i n g c u s t o m e r s w i t h a n e x i s t i n g p r o d u c t n o t a v a i la b le in th e i r m a r k e t .               

•      T y p e B                                                                                                   -      I n v o l v e n e w i d e a s , i n v o l v e n e w t e c h n o l o g y , c e n t e r e d a r o u n d  p r o v i d i n g c u s t o m e r s w i t h a n e w p r o d u c t .   

•      T y p e C                                                                                                     -      A r e c e n t e r e d a r o u n d p r o v i d i n g c u s t o m e r s w i t h a n i m p r o v e d  p r o d u c t .   

8 - 5 8                                                                           

C h a n g e - B a s e d S o u r c e s o f E n t r e p r e n e u r ia l O p p o r t u n it ie s                                            

3 - 4         

C h a n g e F a c t o r                                     D       e     f   i   n      i   t   i   o     n I n d u s t r y F a c t o r s                                                   

T h e u n e x p e c te d

U n a n t ic ip a t e d e v e n t s le a d t o e it h e r e n t e r p r is e s u c c e s s o r f a ilu r e .

T h e in c o n g r u o u s

W h a t is e x p e c t e d is o u t o f lin e w it h w h a t w ill w o r k .

P ro c e s s n e e d s

C u r r e n t t e c h n o lo g y is in s u f f ic ie n t t o a d d r e s s a n e m e r g in g c h a lle n g e .

S tru c tu ra l c h a n g e

C h a n g e s in t e c h n o lo g y , m a r k e t s , e t c . , a lt e r in d u s t r y d y n a m ic s .

H u m a n a nn d E c o n o m i c F a c t o r s                                                                                                    

D e m o g r a p h ic s

S h if t s in p o p u la t io n s iz e , a g e s t r u c t u r e , e t h n ic it y , a n d in c o m e d is t r ib u t io n im p a c t p r o d u c t d e m a n d .

C h a n g e s in p e r c e p t io n

P e r c e p t u a l v a r ia t io n s d e t e r m in e

p ro d u c t d e m a n d .

N e w

L e a r n in g o p e n s t h e d o o r t o n e w c o m m e r c ia l p o t e n t ia l.

p r o d u c t o p p o r t u n it ie s w it h

k n o w le d g e

8 - 5 9                                                                         

A p p l y i n g I n n o v a t i v e T h i n k i n g t o B u s i n e s s I d e a s                                                          

1 .   

 B o r r o w i d e a s f r o m

e x i s t i n g p r o d u c t s a n d s e r v i c e s o r o t h e r i n d u s t r i e s .   

2 .   

C o m b in e tw o b u s in e s s e s in to o n e to c r e a te a m a r k e t o p e n in g .            

3 .   

 B e g i n w i t h a p r o b l e m

4 .   

 R e c o g n i z e a h o t t r e n d a n d r i d e t h e w a v e .   

5 .   

 E x p l o r e w a y s t o i m p r o v e a p r o d u c t o r s e r v i c e ’ s f u n c t i o n .   

6 .   

T h in k o f h o w to s tr e a m lin e a c u s to m e r ’ s a c t iv i tie s .            

7 .   

  A d a p t a p r o d u c t o r s e r v i c e t o m e e t c u s t o m e r n e e d s i n a d i f f e r e n t w a y .   

8 .   

 I m a g i n e h o w t h e m a r k e t f o r a p r o d u c t o r s e r v i c e c o u l d b e e x p a n d e d .   

9 .   

 K e e p a n e y e o n n e w t e c h n o l o g i e s .   

i n m i n d .   

8 - 6 0                                                                         

S t e p - 3 : E v a lu a t in g E n t r e p r e n e u r ia l O p p o r tu n itie s                                         •      O u t s i d e - I n A n a l y s i s                                                         -      S t u d y i n g t h e c o n t e x t o f t h e v e n t u r e t o i d e n t i f y b u s i n e s s i d e a s a n d d e te rm in e w h ic h id e a s q u a lify a s o p p o rtu n itie s .                •      G e n e r a l E n v i r o n m e n t                                             -      A b r o a d e n v i r o n m e n t , e n c o m p a s s i n g f a c t o r s t h a t i n f l u e n c e m o s t  b u s i n e s s e s i n a s o c i e t y .   

•      I n d u s t r y E n v i r o n m e n t                                             -      T h e c o m b i n e d f o r c e s t h a t d i r e c t l y i m p a c t a g i v e n f i r m

a n d its c o m p e tito rs .               

•      C o m p e t i t i v e E n v i r o n m e n t                                             -      T h e e n v i r o n m e n t t h a t f o c u s e s o n t h e s t r e n g t h , p o s i t i o n , a n d l i k e l y m o v e s a n d c o u n te r m o v e s o f c o m p e tito r s in a n i n d u s tr y .               

8 - 6 1                                                                         

3 - 5         

S e g m e n t s o f t h e G e n e r a l E n v ir o n m e n t                                            

8 - 6 2                                                                         

C o m p e t i t o r A n a l y s i s                                                                  •      W

h o a re th e n e w

v e n tu r e ’ s c u r r e n t c o m p e tito r s ?                                 

•      W

h a t r e s o u r c e s d o th e y c o n tr o l?                                 

•      W

h a t a r e th e ir s tre n g th s a n d w e a k n e s s e s ?                                 

•      H o w w i l l t h e y r e s p o n d t o t h e n e w v e n t u r e ’ s d e c i s i o n t o e n t e r th e in d u s tr y ?                                  •      H o w

c a n th e n e w

v e n tu r e re s p o n d ?                                 

•      W h o e l s e m i g h t b e a b l e t o o b s e r v e a n d e x p l o i t t h e s a m e o p p o r t u n i t y ?                                                                 •      A r e t h e r e w a y s t o c o - o p t p o t e n t i a l o r a c t u a l c o m p e t i t o r s b y fo rm in g a llia n c e s ?                                 

8 - 6 3                                                                         

E v a l u a t i n g O p p o r t u n i t i e s …                        (    c c    o o     n n    t    ’       d        )                                                                         •      I n s i d e - O u t A n a l y s i s                                                         -      A s s e s s i n g t h e f i r m ’ s i n t e r n a l c o m p e t i t i v e p o t e n t i a l                                        

•      R e s o u r c e s                                                         -      B a s i c i n p u t s t h a t a f i r m

u s e s to c o n d u c t its b u s in e s s                             

•      T a n g i b l e r e s o u r c e s : v i s i b l e a n d e a s y t o m e a s u r e .                             •      I n t a n g i b l e r e s o u r c e s : i n v i s i b l e , d i f f i c u l t t o q u a n t i f y                                                                              

•      C a p a b i l i t i e s                                                         -      I n t e g r a t i o n o f v a r i o u s o r g a n i z a t i o n a l r e s o u r c e s t h a t a r e d e p l o y e d to g e th e r to th e f ir m ’ s a d v a n ta g e .               

•      C o r e C o m p e t e n c i e s                                                         -      R e s o u r c e s a n d c a p a b i l i t i e s t h a t p r o v i d e a f i r m a d v a n ta g e o v e r its riv a ls .               

w ith a c o m p e titiv e

8 - 6 4                                                                         

I n te g r a tin g I n te r n a l a n d E x te r n a l A n a ly s e s                                           •      S t r e n g t h s , W e a k n e s s e s , O p p o r t u n i t i e s , a n d T h r e a t s ( S W A n a ly s is                                                         -      A t y p e o f a s s e s s m e n t t h a t p r o v i d e s a c o n c i s e o v e r v i e w s tr a te g ic s itu a tio n .               

O T ) o f a firm

’s

-      H e l p s i d e n t i f y o p p o r t u n i t i e s t h a t m a t c h t h e v e n t u r e .                            

•      S e e k i n g C o m p e t i t i v e I n s i g h t                                             -      W

ill th e o p p o r tu n ity le a d to o th e r s in th e f u t u r e ?                                 

-      W i l l t h e o p p o r t u n i t y b u i l d s k i l l s t h a t o p e n t h e d o o r t o n e w o p p o r tu n itie s in th e f u tu r e ?                                  -      W i l l p u r s u i t o f t h e o p p o r t u n i t y b e l i k e l y t o l e a d t o c o m p e t i t i v e re s p o n s e b y p o te n tia l riv a ls ?                                 

8 - 6 5                                                                         

3 - 7           

E x a m p l e s o f S W O T F a c t o r s                                             

8 - 6 6                                                                           

3 - 8           

T h e O p p o r t u n i t y “           S     w       e    e   t      S    p   o    t     ”                                                                                                                                                                                                           

8 - 6 7                                                                           

I m p o r ta n t S t r a t e g ic T e r m s                            •      S t r a t e g y                                                                               -      A p l a n o f a c t i o n t h a t c o o r d i n a t e s t h e r e s o u r c e s a n d c o m m i t m e n t s o f a n o r g a n iz a tio n to a c h ie v e s u p e r io r p e r f o r m a n c e .               

•      S t r a t e g i c D e c i s i o n                                                                               -      A d e c i s i o n r e g a r d i n g t h e d i r e c t i o n a f i r m c u s to m e rs a n d c o m p e tito rs .               

w ill ta k e in re la tin g to its

•      S u s t a i n a b l e C o m p e t i t i v e A d v a n t a g e                                                                   -      A v a l u e - c r e a t i n g i n d u s t r y p o s i t i o n t h a t i s l i k e l y t o e n d u r e o v e r tim e .                            

8 - 6 8                                                                           

C r e a t i n g t h e O p p o r t u n i t y                                                         •      T h e o b s c u r e , w e s e e e v e n t u a l l y . T h e c o m p l e t e l y o b v i o u s , i t s e e m s , ta k e s lo n g e r .                •      E d w a r d R M u r r o w                                          

8 - 6 9                                                                         

F o u n d a t io n I d e a s                              •      A c o m p l e t e b u s i n e s s m o d e l w i l l e n c o m p a s s t w o f o u n d a t i o n c o n c e p t s :                               •      1 . A

c o n c e p t o f h o w

c u s to m e r v a lu e w ill b e c r e a te d .               

•      A c o n c e p t o f h o w t h e n e w v e n t u r e w i l l b u i l d , f o r i t s e l f , a s tr u c tu r a l c o m p e titiv e a d v a n ta g e in p r o v id in g th a t v a lu e .               

8 - 7 0                                                                         

B a s ic F o r c e s D r iv in g th e B u s in e s s M o d e l                                

8 - 7 1                                                                         

L o o k in g a t t h e B u s in e s s D r iv e r s                       •      1 .  S o c i e t a l n e e d s          :  D e r i v e f r o m t h e v a l u e s , a s p i r a t i o n s , a n d w o rrie s (re a l o r im a g in e d ) o f th e c u ltu re in w h ic h th e n e w e n te r p ris e m u s t d w e ll.                •      C h i e f l y c o n c e r n e d w i t h t h o s e  s o c i e t a l n e e d s t h a t c a n b e e x p re s s e d in th e m a r k e t p la c e .              

8 - 7 2                                                                         

C u s to m e r V a lu e                                  •      T h i s i s t h e th e m a rk e t •      M a y b e e x p o r u n a r tic u •      T h e v a l u e •      “ N o e n t e r p c h o o s e s to

s u b s e t o f s o c ie ta l n e e d s th a t c a n b e r e c o g n iz e d in p la c e                                   lic it o r la te n t, u n re c o g n iz e d b y m o s t e n tre p re n e u rs , la te d b y th e c u s to m e r s                              m u s t b e “  “         r    e   a  a   l l   ”                                                                                                                                                    ris e e v e r ris e s a b o v e th e v a lu e o f th e p ro b le m it s o lv e – S ta n L a p id u s , e n tr e p r e n e u r                            

8 - 7 3                                                                         

I n s ig h t a n d T e c h n o lo g y                             •      S p e c i a l i n s i g h t i n t o h i g h - q u a l i t y p r o b l e m s , a n d t h e v a l u e o f th e ir r e s o lu tio n – d r iv e r s                              •      I n s i g h t a l o n e i s n e v e r e n o u g h – m u s t b u i l d a c o m p e t i t i v e e n te r p r is e b y 2 m e a n s :                 •      1 . C o m b i n i n g t e c h n o l o g y t h a t i s w e l l m a t c h e d t o c u s t o m e r v a l u e                                                                   •      2 . C r e a t i n g a n o r g a n i z a t i o n t o d e l i v e r t h a t v a l u e a n d c a p t u r e e n o u g h o f it to b e c o m e s e lf - s u s ta in in g                                       

8 - 7 4                                                                         

T e c h n o lo g y a n d I n n o v a t io n                           •      T e c h n o l o g y c a n c r e a t e a p o w e r f u l l e v e r i n b u i l d i n g c u s to m e r v a lu e .                •      T e c h n o l o g y s h o u l d m e s h w e l l w i t h t h e v a l u e s o u g h t i n t h e m a r k e t ( n     o    t     n     e    c   e     s     s   a     r     i   l   y  h i g h t e c h )                                                                       •      T e c h n o l o g y r e q u i r e s a d e l i v e r y p l a t f o r m         –       a     n                                                                                                 o rg a n iz a tio n c a p a b le o f d e liv e r in g th e p ro d u c t o r s e rv ic e , a n d c a p tu rin g e n o u g h o f th e v a lu e to re ta in in te r e s t o f o w n e r s , e m p lo y e e s , in v e s to rs                             

8 - 7 5                                                                         

E n t r e p r e n e u r i a l I n n o v a t i o n                                                           •      T h i s i s t h e h e a r t o f t h e b u s i n e s s m o d e l f o r •       E n t r e p r e n e u r i a l i n n o v a t i o n              a d d s t o t h e t e    p e o p l e , s k i l l s , a n d e q u i p m e n t n e e d e d t o d e c u s t o m e r s ,   a  n    d   t   o   c   a   p   t   u   r   e   e   n   o   u   g   h   o   f    t h   a   t   v   firm . (T h e o ry o f th e firm )                        

th e n e w

e n te r p r is e                            

c h n o l o g y :    p r o c e s s e s , liv e r v a lu e to th e a  l   u   e   t  o     s   u s t a i n t h e

8 - 7 6                                                                           

D is t in c tiv e C o m p e te n c y                               •      T h e c o m b i n a t i o n o f t e c h n o l o g y   a   n   d     e   n   t   r   e  p   r  e  n   e   u   r   i  a   l                   i n n o v a t i o n     m    u   s  t     b   e   u    n   i   q   u   e       t  o     y   o     u      r     v     e    n     t   u   r     e     (    n     o      t   a   v     a     i   l   a     b      l e       t o         c o m p e tito rs ). It th e n b e c o m e s y o u r d i s t i n c t i v e c o m p e t e n c y                                                                            * * * Im p o rta n t to d is tin g u is h b e tw e e n c o r e c o m p e t e n c y     a    n   d                                                                d i s t i n c t i v e c o m p e t e n c y     (    a       c      o     r      e             c       o      m           p       e      t   e       n      c   y   ,   h   o   w     e   v   e   r                  p o w e r f u l l y e s t a b l i s h e d i n a n e n t e r p r i s e , d o e s n o t b e c o m e d i s t i n c t i v e   ,   i   f    r i  v    a   l s    c   a    n     e   a   s   i   l   y     d   u   p    l  i c   a    t e    i   t   ,   o    r   b   u    y   i t i n t h e m a r k e t p l a c e )                         E x a m p le s o f d is tin c tiv e c o m p e te n c y – In fo s y s , N o rd s tro m , S o u th w e s t A irlin e s , D e ll, B io c o n , M in d T re e , e tc .               

                                         

                           

8 - 7 7                                                                           

B a s ic F o r c e s D r iv in g th e B u s in e s s M o d e l                                 •      S u c c e s s o f t h e n e w v e n t u r e b e th e f irm b e c o m e s , th e b e tte r it •      A l l e l e m e n t s o f t h e b u s i n e s s m •      S e l e c t i v e n e g l e c t o f o n e e l e m e w h ile a c h ie v in g e x c e lle n c e in e v e n tu a l d is a s te r .               

c o m c a n o d e n t o o th e

e s s e lf-re in fo rc in g : th e b e tte r b e c o m e .                l m u s t w o r k to w a rd s th is e n d .                f th e b u s in e s s m o d e l, e v e n r s , s e e m s to b e a r e c ip e f o r

8 - 7 8                                                                           

T h e L iv in g B u s in e s s M •      M o s t e n t r e p r e n e u r s d o n o t b e w ith c o m p le te u n d e r s ta n d in g im p le m e n t s te p s . •      R e a l i t y c o m p e l s e v o l u t i o n      

o d e l                      

g in w ith a n e n tire b u s in e s s m o d e l, , m a tu re p la n s , a n d re a d y -to -                                                                                                                

•       S h a p e a n d r e f i n e     y    o   u    r   b    u   s   i   n   e   s   s     m     o     d   e   l     a   s     i n    s   i   g   h     t     g     r    o      w       s   a   n    d                                                               e x p e r i e n c e   a   c   c   u   m     u   l  a   t   e   s   .                                                                                

8 - 7 9                                                                         

B u s in e s s M o d e l: T h e I c e H a r v e s t e r s                

8 - 8 0                                                                         

B u s in e s s M o d e l: T h e I c e M a n u fa c tu r e r s                                

8 - 8 1                                                                         

T h e D y n a m i c s o f M a r k e t C h a n g e                                       

8 - 8 2                                                                         

C r e a t i v e i d e a s                                                                              •      D e v e l o p i n g N e w B u s i n e s s I d e a s   r     e    p    o     r   t   s       t   h     a     t     f    o    r       e v e r y 1 0 0 id e a s p r e s e n te d to in v e s to r s in th e f o r m o f a  b u s i n e s s p l a n o r p r o p o s a l o f s o m e k i n d , a m a x i m u m o f 3 % w ill e v e r g e t fu n d e d .                •      I n a d d i t i o n , o v e r 3 0 % o f n e w b u s i n e s s e s w h i c h d o s e e th e lig h t o f d a y f a il w ith in th r e e y e a r s .                •      I n l i g h t o f t h e s e f i g u r e s , y o u m u s t a v o i d t h e t e m p t a t i o n o f ru s h in g in to a c tio n w ith th e firs t a p p a re n tly f e a s ib le  b u s i n e s s i d e a w h i c h y o u c r e a t e w i t h o u t f u l l y c h a lle n g in g it                        B ra g g 2 0 0 4                                      

8 - 8 3                                                                         

C r e a t iv it y , f la ir a n d in it ia t iv e                          •      T e d a

h e s e n te r p e v e lo n d p o

a r e th ris e m p m e n s itiv e

e q a n t o c h

u a ife f n a n

litie s th a t s ts its e lf a e w b u s in e g e w ith in

u n d e r p in e n te r p ris e , w h e th e r s e n tre p re n e u rs h ip a n d th e s s e s , o r in tra p re n e u rs h ip - e n te r p ris e e s ta b lis h e d o rg a n is a tio n s .

8 - 8 4                                                                         

C r e a t iv it y a n d e c o n o m ic g r o w t h                         •      T o d a y , c r e t h e g lo b a l c a p ita lis tic th ro u g h th th ro u g h th

a tiv ity f e c o n o m a lly g e n e c r e a tio e p ro v is

o r m s th e c o re a c tiv ity o f a g r o w in g s e c tio n o f i e s   —           t   h     e     s     o     -   c   a     l   l   e     d     “    c   r e a t i v e i n d u s t r i e s " — e r a tin g (g e n e r a lly n o n -ta n g ib le ) w e a lth                                       n a n d e x p l o i t a t i o n o f i n t e l l e c t u a l p r o p e r t y     o    r                                              i o n o f c r e a t i v e s e r v i c e s  .                                                      

8 - 8 5                                                                         

A n e n te r p r is in g m a n a g e r •      Y o e  p

o u m p p o r m p lo ro d u

u s t h a v e tu n itie s . y e e s , w h c t in n o v a

th e T h e o a s tio n

c r e a tiv e s a m e ta in tra p re a n d p ro

ta le n t le n t is n e u rs , c e s s im

to id e n tify n e w p ro d u c t re q u ire d o f c o m p a n y a re o n th e lo o k -o u t fo r p ro v e m e n t

8 - 8 6                                                                           

M a n a g e r ia l p r a c tic e a n d c r e a tiv ity                 •      •      •      •      •     

C F R W S c •      O  p

h a lle n g e – re e d o m – g e s o u rc e s – o rk -g ro u p u p e rv is o ry re a tiv e e ffo rg a n is a tio n ro c e d u re s

m a tc h in g p e o p le w ith r ig h t a s s ig n m e n ts                        iv e p e o p le a u to n o m y                                         a llo t th e s e c a r e f u lly                                         fe a tu re s – d iv e rs ity e n c o u ra g e m e n t – fo s te r a n d s u p p o rt rts                              a l s u p p o r t – le a d e r s h ip , s y s te m s ,

 H o w t o k i l l c r e a t i v i t y b y T A m a b i l e i n H e n r y           ( 2 0 0 1 )                                                                            

8 - 8 7                                                                           

I n n o v a tio n a n d C r e a tiv ity                           •       I n n o v a t i o n i s o f t e n u s e d t o r e f e r t o t h e e n t i r e p r o c e s s b y w h i c h a n o rg a n iz a tio n g e n e ra te s c re a tiv e n e w id e a s a n d c o n v e rts th e m in to n o v e l, u s e fu l a n d v ia b le c o m m e r c ia l p ro d u c ts , s e rv ic e s , a n d  b u s i n e s s p r a c t i c e s ,    •      C r e a t i v i t y i s r e s e r v e d t o a p p l y s p e c i f i c a l l y t o t h e g e n e r a t i o n o f n o v e l id e a s b y in d iv id u a ls , a s a n e c e s s a r y s te p w ith in th e in n o v a t io n p r o c e s s .                •      F o r e x a m p l e , A m a b i l e e t a l ( 1 9 9 6 ) . s u g g e s t t h a t w h i l e i n n o v a t i o n   "   b   e  g     i n    s   w     i t  h     c   r   e   a   t i   v   e     i d    e   a   s   , "                                                                   •      " . . . c r e a t i v i t y b y i n d i v i d u a l s a n d t e a m s i s a s t a r t i n g p o i n t f o r i n n o v a t i o n   ;   t  h   e   f  i   r   s  t   i s    a    n   e   c   e   s   s   a   r  y    b   u   t   n   o    t   s   u   f  f i   c   i  e  n   t   c       o     n     d     i   t   i   o     n                                fo r th e s e c o n d " .

8 - 8 8                                                                           

S tr a te g ie s fo r c r e a tiv ity e n h a n c e m e n t                               •      I n t r o d u c e p r o c e d u r e s f o r e n c o u r a g i n g g e n e r a t i o n o f n e w e .g . b r a in s to r m in g                                       

id e a s

•      T r a i n p e o p l e i n t h e s k i l l s r e q u i r e d f o r s u c c e s s f u l c r e a t i v e  p e r f o r m a n c e          •      S e l e c t t o r e c r u i t c r e a t i v e i n d i v i d u a l s a n d a l l o c a t i o n p o s i t i o n s a c c o r d i n g l y                                                                              

•      C h a n g e s t r u c t u r e , c l i m a t e a n d c u l t u r e t o f a c i l i t a t e c r e a t i v i t y                                                                    

8 - 8 9                                                                         

C r e a t iv e in d u s t r ie s in t h e U K                           •      T h e c r e a t i v e i n in d iv id u a l c re a h a v e th e p o te n in te lle c tu a l p ro

d u tiv tia p e

s tr ity l to rty

ie s a r e th o s e in d u s tr ie s th a t a r e b a s e d o n , s k ill a n d ta le n t. T h e y a re a ls o th o s e th a t c r e a t e w e a l th a n d jo b s th r o u g h d e v e l o p i n g .

w w w .c u ltu r e .g o v .u k /w h a t_ w e _ d o /C r e a tiv e _ in d u s tr ie s /                                             ( 5 . 1 0 . 0 6 )                                              

8 - 9 0                                                                         

U K

C r e a t iv e I n d u s t r ie s                             

P r o d u c t i o n                       S   e  r v  i   c   e   s                                                           P u b lis h in g                                                   S o ftw a re  T e l e v i s i o n a n d r a d i o            c o m p u te r s

                                    a n d e r v i c e s                                                                

F ilm

a n d v i d e o                                                  D       e     s    i   g     n                                                                      A d v e r t i s i n M u s ic                                         I n te r a c t iv e le is u r e s o f t w a r e                                                                      A     r c h i t e c t u r e         

                                                                                g                                         

D e s ig n e r fa s h io n                                             P e r fo r m in g a r ts                                A r t s a n d a n t i q u e s        C ra fts                                                          

 A r t s a n d c r a f t s       

8 - 9 1                                                                         

D e v e l o p m e n t o f i d e a i n t o b u s i n e s s                                          •      I m p o r t a n t t o c o m e u p w i t h a p r o c e s s t o d e v e l o p i d e a s in to b u s in e s s p r o je c t                        -      T h e f o u r s t e p s i n t h e i d e a d e v e l o p m e n t p r o c e s s ( B r a g g a n d B ra g g 2 0 0 5 )                        

•      T h i s c a l l s f o r w h o l e b r a i n t h i n k i n g                                                                             •      B e n e f i t s o f d e v e l o p i n g n e w -      3 %

m a x im u m

b u s in e s s id e a m o d e l                     

p r o p o s a ls e v e r g e t f u n d in g                                       

-      L o w s u r v i v a l r a t e s o f r e g i s t e r e d n e w b u s i n e s s e s ( S m a l l B u s in e s s e s S e r v ic e s , J a n u a r y 2 0 0 4 )                        

8 - 9 2                                                                         

W

h o le b r a in t h in k in g                            

•      I d e n t i f y y o u r o w n p r e f e r r e d t h i n k i n g s t y l e   :     F     i   l  l     o     u     t     a     t     t   h     e                       q u e s tio n n a ir e a t p a g e 4 4 o f D e v e l o p in g N e w B u s in e s s I d e a s .                •      S            t r e n g t h e n y o u r n o n - p r e f e r r e d t h i n k i n g s t y l e   :     F     o       r                                                                                     te c h n iq u e s o n im p r o v in g y o u r a b ility to s w itc h b e tw e e n le f t-                          b r a i n a n d r i g h t - b r a i n t h i n k i n g , a n d t o d e l i b e r a t e l y s t r e t c h y o u r n o n -p re fe rre d th in k in g s id e , s e e p a g e 4 6 o f D e v e lo p in g N e w B u s in e s s I d e a s .                •      M                    a k i n g t h e m o s t o f d i v e r g e n t a n d c o n v e r g e n t t h i n k i n g p h a s e s :   F    o   l l   o   w     t h   e     g   r   o   u   n   d   - r   u   l   e  s   f   o   r   m   a   n   a g i n g e a c h o f t h e d if f e r e n t p h a s e s lis te d a t p a g e 4 9 o f D e v e lo p in g N e w B u s in e s s I d e a s                                                        

8 - 9 3                                                                         

D ia g r a m m a tic r e p r e s e n ta tio n o f th e B r a in

8 - 9 4                                                                         

T h e r i g h t –                l   e     f    t     b      r    a     i   n                                                                                            c h a r a c t e r i s t i c s                                                                   •      L e f t - b r a i n t h i n k i n g i s o f t e n •      R i g h t b r a i n t h i n k i n g i s c h a r a c t e r is e d b y :                      o f t e n c h a r a c t e r is e d b y : •      l o g i c                                                           •        s   p   o n t a n e i t y                                                                 •      a n a l y s i s                                                   •       e   m o t i o n                                                               •      m a t h e m a t i c s                                     •        n  o   n   -   v   e   r   b   a   l                                         •      s e q u e n t i a l                                         •      m u s i c a l                                         •      v e r b a l                                        

•      d r e a m i n g                                                          

•      r a t i o n a l                                        

•      i m a g i n a t i v e                                                            

•      g o a l - o r i e n t e d                                         •        i   m     a   g   e   s                        •      o r g a n i s e d                                              •         s   e   n   s   o   r  y                                                                   

8 - 9 5                                                                         

C r e a tiv ity a t e v e r y s te p o f th e p r o c e s s                                           •      D o n o t f r o n t - l o a d c r e a t i v i t y                                                                               -        t h a t i s a s s u m i n g t h a t a s u p e r f i c i a l a t t r a c t i v e b u s i n e s s i d e a w i l l b e d e v e l o p e d in to a p r o f ita b le b u s in e s s                             

•      I n t u i t i o n a n d l o g i c s a r e e q u a l p a r t n e r s                                                         -      H a v e a p a r t t o p l a y a t e v e r y s t e p o f t h e i d e a d e v e l o p m e n t p r o c e s s                                            

8 - 9 6                                                                           

T r a d itio n a l v ie w •      H e •      T h  b e •      B u •      E v rig

ld th a t o n ly rig h t-b ra in e d th in k e r s o s e n o t b le s s e d w ith th e a r tis tic te l o g i c a l      t c r e a t i v i ty is w i d e r t h a n ju s t t h e r e ry o n e c a n b e c r e a tiv e b y c o m b in h t-b ra in th in k in g ) a n d lo g ic ( c o n v

o f c r e a t iv it y                            c o u ld b e c r e a tiv e                                   m p e ra m e n t w e re d e e m e d to ig h t- b r a in th in k in g .                in g in tu itio n (d iv e rg e n t o r e r g e n t o r le f t- th in k in g )