Adr

FERNANDO DE JESÚS FRANCO CUARTAS

www.gacetafinanciera.com

¿Qué son los American Depository Receipts-ADRs?

Fuente Invermundo.

En los últimos años, hemos visto como un número creciente de las principales
acciones negociadas en las bolsas latinoamericanas, se han emitido como
ADRs en los Estados Unidos y listado en las bolsas estadounidenses.
Los ADRs fueron emitidos por primera vez en 1927 con el fin de permitir
que los inversionistas de los Estados Unidos pudieran invertir fuera de su
país. Son certificados que representan la propiedad sobre acciones o bonos
de una empresa no estadounidense o subsidiaria en el extranjero de una
empresa estadounidense, y son emitidos por bancos norteamericanos. La
emisión de los ADRs se hace con el respaldo de acciones que están en
custodia en el país donde se encuentra ubicada la empresa emisora de las
acciones. Los ADRs se pueden convertir en las acciones originales (o
subyacentes) en cualquier momento, a solicitud del titular.
En la emisión de los ADRs participan dos bancos norteamericanos: un banco
de inversión que es el que compra las acciones extranjeras y luego las
ofrece en los Estados Unidos; y un banco depositario que es el que emite y
cancela los ADRs, ejerciendo todos los servicios como emisor de valores
(pago de dividendos, información) y la relación permanente con los
inversionistas dueños de los valores.
Los ADRs son valores emitidos a nombre del titular (nominativos) y su
venta/compra en los Estados Unidos se hace de acuerdo a las leyes
norteamericanas, debiendo registrarse ante la Securities and Exchange
Commission (SEC), que es la autoridad que regula los mercados de valores
estadounidenses. Como cualquier otro valor listado en las bolsas
estadounidenses, están depositados en el Depósito Central de los Estados
Unidos.
En cuanto al ratio de acciones originales por ADR, el banco emisor buscará
fijarlo en un nivel que sea adecuado para la negociación en los Estados
Unidos, no existiendo ninguna fórmula para su establecimiento. En adelante
el precio del ADR será resultado del libre juego de la oferta y demanda,
como ocurre para cualquier otra acción.

FERNANDO DE JESÚS FRANCO CUARTAS

Si bien los ADRs son valores diferentes a las acciones que los respaldan, sus
precios son similares y en muchos casos, el precio del ADR en los mercados
estadounidenses es determinante en la formación del precio en el mercado
origen. En caso existiera una diferencia entre el precio del ADR y el de la
acción, éste no tardará en desaparecer pues habrá alguien que aproveche
esta excelente oportunidad para el arbitraje (comprar en el mercado en el
que el precio está bajo y vender luego en el mercado con los precios más
altos).
American Depository Shares - ADSs
Los ADSs son las acciones que se venden y registran en los Estados Unidos
como cualquier otra acción. La única diferencia es que son emitidas con el
respaldo de acciones de una empresa no estadounidense. Varias ADRs se
pueden agrupar en un sólo certificado o ADR.
Sería más apropiado hablar de negociación de ADSs en lugar de negociación
de ADRs.
Global Depository Receipts - GDRs
Los GDRs son una variante de los ADRs, ofrecidos fuera de los Estados
Unidos. Se negocian en múltiples mercados, en especial en la Bolsa de
Luxemburgo o en SEAQ (Stock Exchange Automated Quotation) que es un
sistema basado en Londres.
Ventajas de los ADRs
Los ADRs otorgan las siguientes ventajas:
a. Permiten a los inversionistas estadounidenses adquirir acciones de
empresas extranjeras, pero desde sus propias bolsas y en la manera a la que
están acostumbrados a negociar. Como las operaciones se hacen en las
bolsas estadounidenses, no tienen que incurrir en costos adicionales, como sí
lo harían en caso decidieran comprar las acciones subyacentes en los
mercados de origen.
b. Otorgan a los inversionistas los mismos derechos (dividendos en acciones
o en efectivo, derechos de suscripción, entre otros) que los otorgados por
las acciones subyacentes. En la mayoría de los mercados, está permitido que
los bancos emisores de los ADRs ejerzan el derecho de voto en

FERNANDO DE JESÚS FRANCO CUARTAS

representación de los inversionistas dueños de ADRs quienes previamente
habrán recibido formularios para manifestar su decisión.
c. Permiten a las empresas emisoras latinoamericanas acceder a los
mercados de capitales de los Estados Unidos y ganar visibilidad.
d. Establecen una historia para la empresa preparando el camino para
futuras ofertas de acciones o bonos en los mercados de valores mundiales.

¿Quién es el emisor de los ADRs?
Los ADRs son emitidos por un banco comercial estadounidense, el cual
también puede actuar como banco depositario. Son tres los principales
bancos emisores de ADRs en los Estados Unidos: Citibank, J.P.Morgan y el
Banco de Nueva York (BONY).
El banco emisor es el que realiza el estudio previo (y por ello garantiza que
las acciones subyacentes son una interesante opción de inversión), realiza
los trámites para emitir los ADRs en los Estados Unidos (cumple con los
requisitos de la SEC), realiza su promoción (roadshow) y luego los emite.
En cuanto al depositario, además de ser el responsable de las acciones en el
país de la empresa emisora, actúa como enlace entre la empresa y los
inversionistas en los Estados Unidos. Es decir, recibe la información sobre
la empresa que luego difunde en el mercado norteamericano; paga los
dividendos que la empresa hubiera decidido entregar; se comunica con los
corredores para asegurar la mejor negociación de los valores; y mantiene
informados a los dueños de los ADRs sobre cualquier evento que pudiera
afectar el precio de los valores.

¿Qué es un programa patrocinado/no patrocinado de ADRs?
Los ADRs pueden emitirse a través de dos programas, dependiendo del
grado de participación de la empresa emisora de las acciones subyacentes.
En un programa no patrocinado no existe acuerdo entre la empresa emisora
de las acciones y el banco depositario. La emisión de los ADRs se hace por
iniciativa del banco o bancos norteamericanos.

FERNANDO DE JESÚS FRANCO CUARTAS

Por el contrario, en un programa patrocinado, el emisor participa en la
emisión de los ADRs pues le interesa que sus acciones sean compradas por
inversionistas estadounidenses. Para ello, firma un acuerdo con el banco
depositario mediante el que se compromete a entregar la más amplia
información sobre sus acciones, situación que se refleja en el precio del
ADR. El compromiso de la empresa en la emisión genera confianza en la
comunidad emisora.
Como los programas no patrocinados no son elegibles para ser listados en las
bolsas estadounidenses, existen muy pocos programas de este tipo.
¿Qué clase de ADRs existen?

Existen cinco tipos de ADRs:
- Emitidos sobre acciones existentes:
a. Nivel 1
b. Nivel 2
- Emitidos sobre acciones nuevas:
c. Nivel 3
d. Regla 144a
e. Oferta Global - GDR
a. Nivel 1. Es la forma más rápida y sencilla mediante la cual empresas no
estadounidenses pueden ofrecer sus acciones en los Estados Unidos. Estos
ADRs no están listados en una bolsa norteamericana. Sin embargo, pueden
ser adquiridos por norteamericanos por lo que se requiere su registro previo
ante la SEC quedando la empresa obligada a entregarle continuamente
información relevante para los inversionistas.
b. Nivel 2. A diferencia del nivel 1, estos ADRs se listan en una bolsa
estadounidense. El emisor debe igualmente proporcionar a la SEC
información relevante además de asumir las obligaciones de empresa con
valores listados en una bolsa de los Estados Unidos.

FERNANDO DE JESÚS FRANCO CUARTAS

c. Nivel 3. Oferta Pública Primaria. Esta modalidad permite a la empresa
emitir nuevas acciones y colocarlas mediante ADRs entre inversionistas
estadounidenses. Son listados en las bolsas norteamericanas.
d. Regla 144A. Oferta Privada Primaria Al igual que el nivel 3, se refiere a
la emisión de nuevas acciones por parte de la empresa. Sin embargo, los
ADRs no son listados en las bolsas estadounidenses sino que son colocados
entre inversionistas institucionales (Qualified Institutional Buyers- QIBs).
Este programa es similar al Nivel 3 en cuanto a las formalidades que debe
cumplir el emisor ante la SEC. Los ADRs emitidos bajo este programa sólo
podrán venderse al público no institucional después de dos años de su
colocación.
e. GDRs. Oferta Global. Bajo esta modalidad, la empresa coloca sus
acciones en los mercados internacionales, pudiendo hacerlo de forma
privada o pública. Generalmente el programa es estructurado como una
Regla 144A en los Estados Unidos y una oferta pública de GDRs fuera de los
Estados Unidos sin ninguna restricción.

SUPERINTENDENCIA DEL SISTEMA FINANCIERO
SAN SALVADOR, EL SALVADOR, C.A.
TELEFONO (503) 260-7512 • Email: informa@ ssf.gob.sv • Web: http://www.ssf.gob.sv

NCB-011
El Consejo Directivo de la Superintendencia del Sistema Financiero, con base al literal c), del
artículo 10 de su Ley Orgánica, emite las presentes:
NORMAS PARA EL REGISTRO CONTABLE DE OPERACIONES DE REPORTO
BURSÁTIL QUE REALIZAN LOS BANCOS
CAPITULO I
OBJETO
Art. 1.- Las presentes Normas tienen por objeto regular la aplicación y valuación contable
de las operaciones de reporto bursátil.
Art. 2.- El reporto bursátil para los efectos de estas normas, es una operación financiera por
medio de la cual el reportado se convierte en deudor de otro sujeto denominado reportador, quien
proporciona una suma de dinero al primero, la cual es garantizada con títulos valores; operación que
se revierte al final del plazo pactado.
CAPITULO II
OPERACIONES DEL REPORTADO
Art. 3.- Las operaciones de reporto causan en el reportado: a) un aumento en las
disponibilidades y un aumento en las obligaciones financieras por el valor transado; y b) el traslado
de los documentos entregados en garantía, a la cuenta "113002-Títulos valores transferidos"; ambos
registros deben realizarse en forma simultánea.
En la misma fecha de la operación debe registrarse como gasto financiero, en la cuenta
711005 Pérdida por diferencia de precio, el valor de la prima correspondiente.
Art. 4.- Cuando la institución reportada reintegre la cantidad de dinero y reciba los
títulosvalores, debe reclasificar el valor transado a sus cuentas originales.

CAPITULO III
OPERACIONES DEL REPORTADOR
Art. 5.- Las operaciones de reporto causan en el reportador una disminución en las
disponibilidades y un aumento en la cuenta "112101-Operaciones bursátiles".
El débito en la cuenta antes mencionada debe ser por el valor de los títulos transados más el
descuento, cuando corresponda.
El descuento debe registrarse como crédito diferido, acreditando la cuenta 2250- Créditos
diferidos; el reconocimiento del ingreso se hará en la medida que se vaya devengando.
Art. 6.- La prima producida por la transacción de títulos valores a valor par se registra
cuando termina el ciclo de la transacción. Si el ingreso se efectúa al momento de la adquisición
podrá diferirse cuando el plazo sea mayor de sesenta días; en este caso se aplicará lo dispuesto en
el último inciso del artículo anterior.

La prima devengada se puede provisionar cuando el plazo de la transacción sea mayor de
sesenta días.
Art. 7.- Cuando la institución reportadora reciba el reintegro del dinero, debe aumentar las
disponibilidades y acreditar la cuenta 112101 Operaciones bursátiles, al mismo tiempo, en el caso
de haber recibido la prima por anticipado, debe amortizarse la proporción del crédito diferido con
abono a la cuenta de ingresos: “611003 Operaciones Temporales con documentos”.
CAPITULO IV
OTRAS DISPOSICIONES Y VIGENCIA
Art. 8.- La comisión de la casa corredora y la de la bolsa de valores debe contabilizarse
como gasto en la fecha en que se pague.
Art. 9.- Las presentes normas dejan sin efecto la Norma NCB-008 Normas para el Registro
Contable de las Transacciones de Compraventa de Títulosvalores con Pacto de Retroventa que
Realizan los Bancos y Financieras, aprobado por el Consejo Directivo en Sesión CD-71/93, del 17
de diciembre de 1993.
Art. 10.- Lo no contemplado en estas Normas será resuelto por el Consejo Directivo de la
Superintendencia del Sistema Financiero.
Art. 11- Las presentes Normas entrarán en vigencia el día 1º de enero de 1999.

(Aprobado en Sesión de Consejo Directivo CD 72/98, del 22 de octubre de 1998).

2

SUPERINTENDENCIA DEL SISTEMA FINANCIERO
San Salvador, El salvador, C.A.
Teléfono (503) 2281-2444, Email: [email protected], Web: http://www.ssf.gob.sv

NORMA NPB4-46
El Consejo Directivo de la Superintendencia del Sistema Financiero, en uso de la potestad que
le otorgan los artículos 64, 65, 66 y 240 de la Ley de Bancos, y los artículos 42, 43 y 44 de la
Ley de Bancos Cooperativos y Sociedades de Ahorro y Crédito, emite las:

NORMAS PARA LA TRANSPARENCIA DE LA INFORMACIÓN DE LOS
SERVICIOS FINANCIEROS

CAPÍTULO I
OBJETO, SUJETOS Y DEFINICIONES
Objeto
Art.1.- Estas Normas tienen por objeto promover la transparencia de información de
las entidades financieras como un mecanismo para que los usuarios de servicios financieros y
público en general, de manera responsable, tomen decisiones informadas con relación a las
operaciones y servicios que desean contratar o utilizar con las referidas entidades.
Se exceptúan de la aplicación de estas Normas a los contratos de apertura de crédito
para la emisión y uso de tarjeta de crédito, debido a que la transparencia de información de las
tarjetas de crédito se encuentra regulada en la Ley del Sistema de Tarjeta de Créditos y en la
normativa correspondiente.
Sujetos
Art. 2.- Los sujetos obligados al cumplimiento de estas Normas son:
a) Los bancos constituidos en El Salvador;
b) Las sucursales de bancos extranjeros establecidas en El Salvador;
c) Las oficinas de bancos extranjeros autorizadas por esta Superintendencia para colocar
fondos en El Salvador;
d) Los bancos cooperativos; y,
e) Las sociedades de ahorro y crédito.
El término “entidad” o su plural “entidades” utilizado en estas Normas equivale a “los
sujetos obligados”; asimismo, el término “divulgación” a las publicaciones en periódicos y a
las exhibiciones en cartelera. Cuando se mencione “Banco Central” y “Superintendencia”
deberá entenderse que se trata del Banco Central de Reserva de El Salvador y de la
Superintendencia del Sistema Financiero, respectivamente.
Definiciones
Art. 3.- Para los efectos de la presente Norma, se entenderá por:
a. Tasa de interés: Precio que se paga o recibe por el uso del dinero, el cual se establece
como un porcentaje del capital en función de los días que el deudor o depositario lo
tenga o ponga a disposición a partir de la fecha del desembolso o del depósito.
b. Tasa de referencia: Tasa única que servirá de base para contratar las operaciones
activas con tasa de interés ajustable y que será establecida por cada entidad.
Página 1

SUPERINTENDENCIA DEL SISTEMA FINANCIERO
San Salvador, El Salvador, C.A.
c. Tasa de interés nominal: Tasa de interés anualizada activa o pasiva establecida
libremente por la entidad y aceptada por el cliente.
d. Tasa de interés efectiva: Tasa de interés anualizada que permite igualar el valor actual
de todas las cuotas y demás pagos que serán efectuados por el cliente con el monto que
efectivamente recibirá en préstamo.
e. Comisión: Importe de dinero que cobra la entidad financiera al usuario por la
prestación de una operación o un servicio efectivamente prestado por ésta al usuario.
f. Recargo: Importe de dinero que cobra la entidad financiera al usuario como una
penalización de carácter económico por incumplir sus obligaciones contractuales, por
hechos atribuibles al usuario.
g. Cargos por cuenta de terceros: Importes de dinero que cobra la entidad financiera al
usuario por los servicios prestados por terceras personas para cumplir con requisitos
vinculados a las operaciones que, de acuerdo a lo pactado, serán a cargo del cliente.

CAPITULO II
TRANSPARENCIA DE INFORMACIÓN
Principio de transparencia de información
Art. 4.- Las entidades deberán cumplir con transparencia y oportunidad, la difusión de
información sobre la aplicación y modificación de las tasas de interés, comisiones, recargos,
cargos por cuenta de terceros y cualquier otro cargo asociado a las operaciones activas y
pasivas que realicen, así como a los servicios que brinden.
Esta información deberá ser accesible al público y en formato que permita su fácil
comprensión. La transparencia de información busca mejorar el acceso a la misma por parte
de los usuarios con la finalidad de que estos puedan tomar decisiones con la debida
información con respecto a las operaciones y servicios que desean contratar con las entidades.
Atención al público
Art. 5.- Las entidades deberán crear un servicio formal de atención a los usuarios de
servicios financieros, mediante el cual se atienda los reclamos relacionados con los cobros de
tasas de interés, comisiones, recargos y cargos por cuenta de terceros, así como la asistencia
financiera relacionada con los servicios que ofrezcan, con los tiempos de respuestas
razonables.
El servicio de atención al público deberá responder todas las consultas que tengan los
usuarios con relación al contenido de los contratos.
Las preguntas más frecuentes que tengan los usuarios, con sus respectivas respuestas,
deberán ser incorporadas en el sitio Web de la entidad y deberán estar disponibles y a la vista
en forma impresa en las agencias, como parte de la difusión que realicen de los productos y
servicios que ofrezcan. (1)
Control de los reclamos y denuncias
Art. 6.- Las entidades deberán establecer un registro para el control estadístico de los
reclamos y denuncias que reciban de los usuarios de servicios financieros, conteniendo el

Página 2

SUPERINTENDENCIA DEL SISTEMA FINANCIERO
San Salvador, El Salvador, C.A.
número de casos y tipo de reclamos recibidos, casos resueltos y casos pendientes de
resolución, conforme el formato descrito en Anexo No. 1 de las presentes Normas, el que
deberá ser remitido mensualmente a la Superintendencia en un plazo de cinco días hábiles
siguientes al mes en referencia, remitiéndolo por medios electrónicos o de la forma que la
Superintendencia lo determine.
Capacitación al personal
Art. 7.- Las entidades deberán capacitar a todos los empleados que estén relacionados
con la atención del público usuario de los productos y servicios de la entidad, en materia de
estas disposiciones, los procedimientos operativos y los cálculos de intereses de los productos
financieros que ofrecen.
Condiciones promocionales
Art. 8.- Las condiciones promocionales que incentiven la contratación de
determinadas operaciones activas, pasivas o servicios, deberán ser mantenidas por la entidad
durante el período ofrecido, y de ser el caso por el número de unidades a ofertar o por algún
otro supuesto sujeto a la condición promocional; asimismo estas condiciones promocionales
deberán ser informadas adecuadamente, incluyendo la tasa nominal y efectiva de las
operaciones de crédito, así como las comisiones, cargos por cuenta de terceros y recargos
aplicables.

CAPÍTULO III
TASAS DE INTERES, COMISIONES Y RECARGOS
De las tasas de interés
Art. 9.- Las entidades deberán de establecer y hacer del conocimiento público una
tasa de referencia única expresada en porcentaje, para sus operaciones de préstamos en
moneda nacional y otra para sus operaciones de préstamos en moneda extranjera, de
conformidad con los requerimientos legales. (2)
Respecto de la tasa de interés nominal, deberá diferenciarse claramente, en los
productos que se ofrezcan y en el documento contractual, si ésta es fija o variable o una
combinación de ambas.
Será potestativo de las entidades, que en su sitio Web se divulgue la fórmula
correspondiente para el cálculo de los intereses periódicos, la fórmula y la forma de cálculo de
la tasa efectiva, la forma de amortizar los créditos con los correspondientes abonos a capital,
intereses y demás gastos aplicables, poniendo ejemplos de dichos cálculos así como la
disponibilidad para la simulación por parte del propio usuario a través de calculadoras
financieras.
De las comisiones
Art. 10.- Las denominaciones de las comisiones deben permitir una fácil
identificación y comprensión por parte de los usuarios. Los términos y formas relacionados
con las comisiones deberán ser previamente conocidos, aceptados y contratados por los
clientes de las entidades de conformidad con la ley.
No estarán de conformidad a la naturaleza de “comisión” el cobro de facilidades
(como por ejemplo: atención VIP, aire acondicionado, agua, café, parqueo, u otros) que la

Página 3

SUPERINTENDENCIA DEL SISTEMA FINANCIERO
San Salvador, El Salvador, C.A.
entidad financiera ponga a disposición de los usuarios para la prestación de los servicios de
una manera cómoda y segura.
No se podrá cobrar dos o más comisiones por un mismo concepto, ni aplicar por un
mismo hecho o acto recargos o por cargos por cuenta de terceros.
De los recargos
Art. 11.-Los términos y la forma que originen los recargos deberán ser previamente
conocidos, aceptados y contratados por los clientes de las entidades de conformidad con la
ley.
Las denominaciones de los recargos deben permitir una fácil identificación y
comprensión por parte de los usuarios y no deben prestarse a confusión con las comisiones ni
con los cargos por cuenta de terceros.
De los cargos por cuenta de terceros
Art. 12.- En ningún caso podrán aplicarse cargos por cuenta de terceros por conceptos
no pactados previamente con el cliente.
Tratándose de cargos por primas de seguros en los casos de póliza colectiva
contratada con el banco, éste entregará al usuario un extracto de la póliza que será provisto
gratuitamente por la aseguradora y que contendrá un detalle de los riesgos cubiertos, los
derechos y obligaciones del cliente, forma de renovación y modificaciones a que está sujeta la
póliza. En todo caso, tanto el banco como la aseguradora deberán entregar copia gratuita de la
póliza a requerimiento del cliente.
Comisiones y Recargos cuyo cobro es procedente.
Art. 13.-Sin perjuicio de que, de acuerdo al ordenamiento legal aplicable, existe
libertad para establecer las comisiones y recargos que se estimen convenientes, las entidades
deberán tomar en cuenta las condiciones indicadas al respecto en el Anexo No. 2 de estas
Normas cuando se trate de aquellas comisiones y recargos referidos en él, para legitimar su
cobro.

CAPÍTULO IV
METODOLOGÍA Y PARÁMETROS PARA EL CÁLCULO Y DETERMINACIÓN
DE LAS TASAS DE INTERÉS
Método de cálculo de los intereses
Art. 14.- Para el cómputo de los intereses de las operaciones activas o pasivas, la
entidad deberá aplicar el método de interés simple exacto, el cual consiste en contar los días
de uso del dinero con base en el año calendario y utilizar el divisor de 365 ó 366 días, según
corresponda, utilizando la siguiente fórmula:
I=P*i*n
Donde:
I = Interés a pagar
P= Capital adeudado
i= Tasa de interés nominal porcentual vigente
n= Es el factor establecido de la relación del tiempo transcurrido dividido entre 365 o
366 si el año fuere bisiesto

Página 4

SUPERINTENDENCIA DEL SISTEMA FINANCIERO
San Salvador, El Salvador, C.A.
Para el cálculo de los intereses de las operaciones activas y pasivas efectuados por
medio de los sistemas informáticos, se deberán utilizar seis decimales para computar los
intereses, el último dígito retenido se deberá aproximar hacia el inmediato superior cuando el
primer dígito que se pierde sea igual o superior a cinco.
Tasa máxima de interés efectiva
Art. 15.- Para las operaciones activas se entenderá como tasa máxima de interés
efectiva anualizada aquella tasa que permite igualar el valor actual de todas las cuotas y
demás pagos que serán efectuados por el cliente con el monto que efectivamente recibirá en
préstamo.
El cálculo se hará tomando en cuenta la totalidad de los cargos que el banco cobrará al
cliente incluido los cargos por cuenta de terceros obligatorios al financiamiento de acuerdo a
los modelos de contrato depositados en la Superintendencia, excepto los gastos notariales, el
pago de impuesto, tasas y contribuciones, incorporando el plazo y modalidades para redimir
la obligación y expresándola en términos porcentuales sobre el principal.
Las entidades deberán calcular la tasa máxima de interés efectiva anualizada para cada
tipo de operación, de acuerdo a la siguiente metodología:
a) Determinación de la tasa máxima de interés efectiva para efectos de publicación:
Por cada tipo de producto financiero de operaciones activas ofrecido al público, la entidad
deberá publicar mensualmente la tasa máxima efectiva anualizada, que en términos de montos
y plazo represente la tasa efectiva más alta y se aplicará a los créditos a otorgar durante el
mes. La publicación deberá contener una aclaración de los parámetros considerados para el
cálculo de la referida tasa, con base a lo establecido en el segundo inciso de este artículo.
b) Determinación de la tasa de interés efectiva anualizada para efectos del contrato:
Para el cálculo de la tasa efectiva anualizada a incorporar en los contratos, se determinará con
el monto autorizado al deudor e incluirá la totalidad de los cargos que la entidad cobrará al
cliente incluido los cargos por cuenta de terceros, obligatorios al financiamiento de acuerdo a
los modelos de contrato depositados en la Superintendencia, excepto los gastos notariales, el
pago de impuesto, tasas y contribuciones.
En el Anexo No. 3, se detalla la forma de cálculo de la tasa efectiva.

CAPÍTULO V
INFORMACIÓN Y CONTENIDO CONTRACTUAL
Información previa a la celebración de contratos
Art. 16.- Las entidades deben brindar a los usuarios toda la información que éstos
soliciten de manera previa y posterior a la celebración de cualquier contrato. El otorgamiento
de la información incluye la entrega física a los usuarios de una copia del formulario
contractual y de la información referida a tasas de interés, comisiones, cargos por cuenta de
terceros y recargos que serán objeto de pacto con la entidad.

Página 5

SUPERINTENDENCIA DEL SISTEMA FINANCIERO
San Salvador, El Salvador, C.A.
Información mínima en la Carta de Comunicación.
Art. 17.- Para efectos de celebrar los contratos por operaciones activas, bajo el
sistema de cuotas, las entidades al aprobar la operación deberán comunicar la misma al
cliente, con el detalle de información mínima que se especifica en el Anexo No. 4, una copia
de esta comunicación junto con el contrato, debidamente firmado, deberá mantenerse en los
archivos que la entidad disponga para su conservación.
Art. 18.- La carta de comunicación deberá ser entregada al cliente para su lectura. En
caso de existir dudas sobre los conceptos que contiene dicho documento, la entidad deberá
aclararlos. Luego de leído el documento y resueltas las dudas que hubieran, las partes
firmarán dicha carta con duplicado, quedando un ejemplar en poder de la entidad como
constancia del cumplimiento de su entrega al cliente.
Contrato de operaciones activas con tasa de interés fija
Art. 19.- En el caso de operaciones activas que se contraten con la modalidad de tasa
de interés fija deberá quedar establecido en el contrato que se celebre al respecto, que la tasa
de interés se mantendrá fija durante el plazo establecido.
Contratos de operaciones activas con tasa de interés ajustable
Art. 20.- En el caso de operaciones activas que se contraten con la modalidad de tasa
de interés ajustable deberá quedar establecido en el contrato que se celebre al respecto el
diferencial con relación a la tasa de referencia que se aplicará durante la vigencia de la
operación, la periodicidad de los ajustes y el interés moratorio que se cobrará en casos de
mora. El diferencial establecido será el máximo y el interés moratorio se mantendrá fijo hasta
la extinción total de la respectiva obligación crediticia.
Previo a la contratación de la operación, deberá explicársele al interesado las
fluctuaciones a que podrá estar sujeta la tasa de interés de la operación contratada al variar la
tasa de referencia.
Las modificaciones de la tasa de referencia de las operaciones activas afectarán a
todos los contratos que se hayan pactado con tasa ajustable, de conformidad a la frecuencia
con que se haya establecido en el contrato de crédito.
Cualquier incremento respecto de la tasa de interés activa, deberá ser comunicado de
manera directa y por escrito al cliente, por cualquier medio que la entidad disponga con
quince días de anticipación a ser aplicado, sin perjuicio de las publicaciones que la entidad
deba realizar de acuerdo con la Ley de Bancos.
En todo caso deberá tenerse la evidencia física o electrónica que se ha efectuado la
comunicación correspondiente. (1)
Contratos de préstamos con recursos de instituciones específicas
Art. 21.- Cuando se contrate préstamos de mediano y largo plazo con tasa de interés
ajustable financiados con recursos provenientes de otras instituciones financieras específicas,
en el contrato deberá especificarse que los ajustes estarán vinculados al costo de los recursos
financieros.
Previo a la contratación de la operación deberá explicársele al interesado que los
ajustes a la tasa de interés dependerán de los cambios en los costos de los recursos financieros
proveídos por la entidad específica.

Página 6

SUPERINTENDENCIA DEL SISTEMA FINANCIERO
San Salvador, El Salvador, C.A.
Contratos bajo programas especiales de préstamos
Art. 22.- Cuando se contrate préstamos bajo la modalidad de programas especiales
con tasas de interés ajustables que no estén vinculadas a la tasa de referencia, la tasa de interés
y comisiones se establecerá uniformemente para todos los préstamos de conformidad a lo
contratado con la entidad acreedora correspondiente.
Las entidades deberán comunicar a la Superintendencia con cinco (5) días hábiles de
anticipación la apertura de cada programa especial, debiendo detallar el producto a ofrecer, la
duración del programa, la forma de ajuste de las tasas de interés, las comisiones a cobrar, el
plazo máximo y mínimo de la operación y la tasa máxima efectiva, calculada según se indica
en las presentes Normas. (1)
Condición de los intereses en las operaciones activas
Art. 23.- En la contratación de operaciones activas, los intereses estarán sujetos a las
siguientes disposiciones:
a) En los contratos con operaciones activas las entidades deberán hacer constar las tasas
nominal y efectiva, en este orden, expresadas en forma anualizada, en letras y números
de mayor tamaño.
b) No se puede cobrar intereses que no hayan sido devengados, no obstante pacto en
contrario; se exceptúa las operaciones de descuento de documentos.
c) No se puede pactar el cobro de intereses sobre intereses, ni intereses sobre comisiones
y cargos por cuenta de terceros o recargos.
d) El cómputo de los intereses se hará a partir del día en que los recursos son entregados
al usuario hasta un día antes de la fecha de reembolso, salvo disposición en contrario
en beneficio del deudor;
e) Los intereses se aplicarán solamente sobre saldos insolutos de capital durante el
tiempo que hayan estado pendientes y en el caso de los intereses moratorios se
aplicarán sobre el saldo de capital vencido que se haya dejado de pagar.
Toda cantidad que se reciba en concepto de operaciones activas se imputará
primeramente a intereses y el remanente, si lo hubiere a capital, salvo disposición en contrario
en beneficio del deudor.
Condición de los intereses en operaciones pasivas
Art. 24.- En la contratación de operaciones pasivas los intereses estarán sujetos a lo
siguiente:
a) En los depósitos de ahorro, los intereses se computarán a partir del día de la recepción
del depósito o remesa, hasta el día anterior a la fecha de retiro de los fondos;
b) En los demás depósitos, el cómputo de los intereses se hará a partir del día siguiente a
la recepción de los fondos, hasta el día de vencimiento del plazo convenido para el
pago o cancelación. (1)

Página 7

SUPERINTENDENCIA DEL SISTEMA FINANCIERO
San Salvador, El Salvador, C.A.
CAPÍTULO VI
NORMAS DE DIVULGACIONES

Divulgaciones mensuales
Art. 25.- Las entidades deberán publicar el primer día de cada mes, en dos diarios de
circulación nacional en forma clara y legible las tasas de interés de referencia, la nominal y la
efectiva, las comisiones, los recargos y los cobros por cuenta de terceros, que estarán vigentes
para dicho mes, tomando de base los formatos descritos en los Anexos Nos. 5, 6, y 7, excepto
los bancos cooperativos quienes deberán exhibirlas en carteleras en sus agencias.
Los sujetos obligados descritos en el Art. 2 de las presentes Normas, deberán exhibir,
a partir del primer día de cada mes, en las carteleras instaladas en sus oficinas centrales y las
agencias, de manera clara, legible y visible, las tasas de interés, comisiones, recargos y cobros
por cuenta de terceros aplicables a sus operaciones, que estarán vigentes para ese mes,
pudiendo además utilizar cualquier otro medio de comunicación masiva o en su sitio Web.
Las tasas de interés de las operaciones activas y pasivas que se divulguen deberán ser
anuales.
Al proporcionarse la información a través del sitio Web, ésta deberá mostrarse en
espacio de fácil acceso junto con la información sobre los productos o servicios afectos a esos
cobros y deberá estar permanentemente actualizada, debiendo ser idéntica a la información
que la entidad difunda en sus oficinas de atención al público y en los periódicos.
Art. 26.- Las tasas de interés nominales y efectivas divulgadas deben ser las máximas
para cada tipo de operación de crédito, presentadas en forma de porcentaje, con dos
decimales.
Art. 27.- Las tasas de interés, comisiones, recargos y cargos por cuenta de terceros,
tendrán vigencia a partir del día de su divulgación y no se podrán aplicar las que no hayan
sido divulgadas, excepto que se trate de aumentos de las tasas de interés de operaciones
pasivas o de disminuciones de tasas de interés sobre operaciones activas y de comisiones por
servicios o recargos.
La información sobre comisiones, recargos, cargos por cuenta de terceros y otras
condiciones relevantes referidas a los productos y a la prestación de servicios deberá ser
detallada a fin de permitir a los interesados tener pleno conocimiento de las mismas, realizar
las verificaciones que correspondan y comprender el costo involucrado.
Información de pólizas de seguros
Art. 28.- La información referida a los seguros que las entidades ofrezcan, estén o no
asociados a operaciones crediticias, deberán indicar previamente, en forma clara y detallada
los riesgos cubiertos, el monto de la prima o la forma en que será determinado, las exclusiones
del seguro y el plazo para efectuar el reclamo. Asimismo, se deberá señalar el nombre de la
compañía de seguros que emite la póliza.
Divulgación de las modificaciones
Art. 29.- Los incrementos de las tasas de interés en las operaciones activas, de las
comisiones por servicios, de los cargos por cuenta de terceros, así como las disminuciones de
las tasas de interés en las operaciones pasivas, ocurridos con posterioridad a la divulgación
Página 8

SUPERINTENDENCIA DEL SISTEMA FINANCIERO
San Salvador, El Salvador, C.A.
mensual, deberán divulgarse con ocho días de anticipación a su vigencia, de la misma forma
en que se describe en el inciso segundo del Art. 25 de estas Normas. En el caso de bancos y
sociedades de ahorro y crédito, dichas modificaciones deberán publicarse ocho días antes a su
vigencia en dos diarios de circulación nacional. Estas divulgaciones deberán referirse
exclusivamente a los cambios por realizar.
Cuando se trate de operaciones activas que pertenezcan a programas especiales con
tasa de interés que no esté vinculada a la tasa de referencia, los aumentos de tasa de interés
deberán divulgarse con treinta días de anticipación.
Las disminuciones de las tasas de interés de los depósitos a plazo que se renuevan en
forma automática deberán divulgarse con ocho días de anticipación al vencimiento. El aviso
de disminución deberá indicar que quienes no acepten la nueva tasa de interés tienen un plazo
de quince días contados a partir del vencimiento para retirarlo.
Las divulgaciones a que se refiere este artículo se realizarán a través de las
publicaciones mensuales y a través de las publicaciones posteriores, cada vez que haya una
disminución de las tasas pasivas. (1)
Corrección de publicaciones
Art. 30.- La Superintendencia podrá requerir nuevas publicaciones en aquellos casos
en que no se hayan cumplido los requisitos que señala la Ley de Bancos y la Ley de Bancos
Cooperativos y Sociedades de Ahorro y Crédito, así como lo establecido en estas Normas.
Oferta pública
Art.31- Las divulgaciones tendrán el carácter de oferta pública y obligarán a las
entidades en los términos del artículo 64 inciso tercero de la Ley de Bancos y artículo 42
inciso tercero de la Ley de Bancos Cooperativos y Sociedades de Ahorro y Crédito.
Art. 32. Toda divulgación de tasas de interés, nominal y efectiva, comisiones,
recargos y cobros por cuenta de terceros, incluso las de carácter publicitario comercial, deberá
referirse a un producto o servicio financiero específico, de tal manera que no induzca a error o
confusión a los consumidores.
Las publicaciones de carácter publicitario comercial en medios impresos o través del
sitio Web que divulguen tasas de interés, deberán indicar la tasa nominal y la tasa efectiva,
debiendo establecer claramente las restricciones correspondientes. (1)
Divulgación de normas de captación
Art. 33.- Al pie de la divulgación de las tasas de interés deberá indicarse que las
distintas modalidades de depósitos ofrecidos, han sido aprobadas por el Banco Central, en lo
referente a la transferencia o negociabilidad y al plazo.
Remisión de tarifas bancarias
Art. 34.- Los sujetos obligados deberán remitir a la Superintendencia en los primeros
treinta días del año las políticas de aranceles de comisiones y recargos autorizadas por las
Juntas Directivas o por los Consejos de Administración, respecto de los Bancos Cooperativos,
en las que se defina y se aclare cada una de las comisiones, cargos por cuenta de terceros y
recargos, su significado, operaciones sobre las que aplica, máximo a cobrar, entre otros.
Cuando se adicionen nuevas comisiones, cargos por cuenta de terceros y/o recargos, la
entidad deberá actualizar las políticas y remitirlas a la Superintendencia en los diez días

Página 9

SUPERINTENDENCIA DEL SISTEMA FINANCIERO
San Salvador, El Salvador, C.A.
hábiles siguientes a la aprobación de la Junta Directiva o por los Consejos de Administración
en los casos de Bancos Cooperativo. Estas políticas deberán estar a disposición de los
usuarios en las agencias y oficinas de atención al público. (1)
Remisión de políticas
Art. 35.- Con anterioridad a su aplicación, las entidades deberán remitir al Banco
Central las políticas de variación de tasas de interés, y a la Superintendencia, la apertura de
cada programa de créditos especiales.
Remisión de Información a la Superintendencia
Art. 36.- Las entidades deberán remitir a la Superintendencia, en medios electrónicos
o en la forma que ésta lo determine, en los últimos tres días hábiles de cada mes, la
información relativa a las tasas de interés, comisiones, recargos y cobros por cuenta de
terceros, que publicarán el primer día del siguiente mes, de conformidad a lo establecido en
estas Normas.

CAPÍTULO VII
OTRAS DISPOSICIONES, DEROGATORIA Y VIGENCIA
Auditorias de cumplimiento
Art. 37.-La Auditoría Interna de los sujetos obligados deberán velar por el
cumplimiento de las presentes Normas. (1)
Derogatorias
Art. 38- Las presentes Normas dejan sin efecto las Normas para la Contratación de las
Tasas de Interés, Comisiones y Recargos entre los Bancos y sus Clientes (NPB4-20) y las
Normas para la Transparencia de Información en las Operaciones y Servicios Bancarios
(NPB4-21), aprobadas por el Consejo Directivo de la Superintendencia del Sistema
Financiero, en Sesiones No. CD-82/99 del 2 de diciembre de 1999 y No. CD-83/99 del 8 de
diciembre de 1999, respectivamente, y sus reformas.
Casos no previstos
Art. 39.- Lo no previsto en estas Normas será resuelto por el Consejo Directivo de la
Superintendencia.
Vigencia
Art. 40.- Las presentes Normas entrarán en vigencia a partir del uno de enero de
dos mil once. (1)
(Normas aprobadas por el Consejo Directivo de la Superintendencia del Sistema Financiero, en Sesión No.CD-27/10
del 07 de julio de dos mil diez)
(1) Reformas aprobadas por el Consejo Directivo de la Superintendencia del Sistema Financiero, en Sesión No.CD36/10 del 22 de septiembre de dos mil diez.
(2) Modificación aprobada por el Comité de Normas del Banco Central de Reserva de El Salvador, en
Sesión No. CN-05/2011, de 12 de diciembre de dos mil once, el cual entrará en vigencia el 31 de diciembre de dos mil
once.

Página 10

SUPERINTENDENCIA DEL SISTEMA FINANCIERO
San Salvador, El Salvador, C.A.

Página 11

SUPERINTENDENCIA DEL SISTEMA FINANCIERO
San Salvador, El Salvador, C.A.

ANEXO No. 1
CONTROL DE RECLAMOS O DENUNCIAS
Nombre de la entidad:
Fecha de referencia:
No.
Correla
tivo

Tipo de
Reclamo

Fecha de
Presenta
ción

Nombre
del Usuario

Instrucciones
No. Correlativo
Tipo de Reclamo
Fecha de presentación.
Nombre del usuario
No. Referencia del Reclamo
Breve descripción del Reclamo
Monto Reclamado
Provisión Contable
Fecha de Resolución
Tipo de Resolución
Oficina que atendió el Reclamo
Nombre del Empleado Responsable
No. Telefónico y dirección electrónica

No. Referencia
del Reclamo

Breve
descripción
del Reclamo

Tipo de
Resolución
Monto
Reclamado

Provisión
Contable

Fecha de
Resolución

Positiva

Negativa

Oficina
que
atendió el
Reclamo

Nombre del
Empleado
Responsable

Teléfono
Directo y
Dirección
electrónica

Número de reclamos en este Reporte
Clasificación propia de la entidad según producto.
Fecha en la que el usuario presentó el reclamo a la entidad
Nombre del Titular de la cuenta sujeta al reclamo.
Número de control y seguimiento asignado por la entidad
Descripción de la inconformidad del usuario que motiva el reclamo
El valor en US$ que implicaría reconocer a la entidad a favor del usuario
En caso que la entidad haya previsto la probabilidad de reconocer un gasto originado en el reclamo antes de su resolución
Fecha en que la entidad dio respuesta al usuario
Positiva: Cuando se haya reconocido a favor del usuario; Negativa: Cuando se haya resuelto que el reclamo es infundado y por consiguiente en contra de
los intereses del usuario
Nombre de la unidad de la entidad responsable de atender el reclamo
Nombre del funcionario de más alto nivel dentro de la entidad que se responsabiliza por la respuesta dada al usauiro el reclamo presentado.
Número telefónico y correo electrónico directo en que se puede contactar a la persona que atendió el reclamo.

Página 12

SUPERINTENDENCIA DEL SISTEMA FINANCIERO
San Salvador, El Salvador, C.A.

COMISIONES Y RECARGOS.

ANEXO No. 2

Comisiones y Recargos cuyo cobro es procedente, en las condiciones indicadas:
1. COMISIÓN POR PAGO DE COLECTORES: Su cobro procede solamente si se aplica a la empresa a la que
el banco preste el servicio de colecturía y no al público en general, siempre que en los contratos con aquellas
empresas se pacte el cobro de esta comisión, determinándose también que, si el banco pretende prestar tal
servicio solo a los clientes del mismo banco, ello deberá hacerse constar en los contratos de colecturía que
los bancos suscriban con las empresas;
2. COMISIÓN POR TRÁMITE DE INSCRIPCION DE DOCUMENTOS : El cobro de esta comisión procede al
comprobarse que los bancos gestionan la inscripción de documentos que, al final, redunda también en un
beneficio a favor del cliente, al lograrse la prontitud en el servicio registral y en el rescate de documentos que
se encuentren en problemas;
3. COMISION POR CONTEO DE MONEDA FRACCIONARIA: El cobro de esta comisión procede siempre y
cuando sea aplicada únicamente a los clientes que, por su giro comercial y por el manejo de altos volúmenes
de moneda fraccionaria, requieran tal servicio;
4. COMISIÓN POR ANOTACION O RAZÓN PUESTA A CHEQUES NO PAGABLES: Su cobro procede al
utilizarse los servicios del banco a tal fin, considerando que bien puede el interesado solicitar los servicios
profesionales de un Notario a tal propósito, como opción;
5. COMISIÓN POR MANTENER LA VIGENCIA DE PÓLIZAS AJENAS: Su cobro procede considerando que
hay bancos que realizan una gestión al efecto, que se traduce en el pago de una prima por cuenta del cliente,
para mantener vigente la Póliza respectiva, que es ajena a la comercializada por el mismo banco o por
entidades pertenecientes al mismo conglomerado financiero, lo cual redunda en un beneficio para el cliente;
6. RECARGO POR PAGO ANTICIPADO: El cobro de este recargo procede sólo en los supuestos de excepción
prevenidos en el literal m) del Art. 19 de la Ley de Protección al Consumidor, debiendo considerarse los
plazos de las obligaciones respectivas de acuerdo a lo previsto en el inciso último del Art. 59 de la Ley de
Bancos; y
7. RECARGO POR CHEQUES RECHAZADOS: El cobro de dicho recargo procede sólo si se aplica al emisor
del cheque no pagado por causa atribuible a él, sin que su cobro deba trasladarse al beneficiario del mismo.
Comisiones y Recargos cuyo cobro es improcedente, con las salvedades que se indican:
1. COMISIÓN POR ADMINISTRACIÓN DE POLIZAS DE SEGUROS. El cobro de una comisión con tal
denominación no procede, por cuanto los bancos no administran Pólizas;
2. COMISIÓN POR TRANSACCIONES EFECTUADAS EN VENTANILLA: Se determinó que, por definición, el
cobro de esta comisión no procede, dado que las transacciones en ventanilla son parte del giro operativo de
las entidades bancarias;
3. COMISIÓN POR REMESAS EN EFECTIVO EN EXCESO A UNA CANTIDAD DETERMINADA POR EL
BANCO: El cobro de esta comisión no procede, dado que la recepción de las remesas en efectivo,
independientemente de su cuantía, son parte del giro operativo de las entidades bancarias;
4. COMISIÓN POR PROTESTO DE CHEQUES. El cobro de esta comisión no responde a lo que la operación
bancaria implica, que es una anotación especial o razón estampada que cada banco pone a los cheques que
no paga por distintos motivos lícitos;
5. RECARGO POR PAGO DE CHEQUES EN UN NÚMERO SUPERIOR AL ESTABLECIDO POR EL BANCO:
Por definición, el cobro de este recargo no procede, dado que la recepción de cheques por parte de un
cliente, independientemente de su cuantía, son parte del giro operativo de las entidades bancarias; y
6. RECARGO POR INACTIVIDAD EN CUENTAS DE DEPÓSITOS: Se determinó que el cobro de tal recargo no
procede en virtud de los aspectos legales propios del tema, es decir, se trata de un caso que ya cuenta con
un tratamiento específico en la Ley de Bancos.

Página 13

SUPERINTENDENCIA DEL SISTEMA FINANCIERO
San Salvador, El Salvador, C.A.
ANEXO No. 3
CALCULO DE LA TASA EFECTIVA
Por cada producto financiero de operaciones activas ofrecido al público, la entidad deberá calcular y
publicar una tasa efectiva máxima anualizada, la cual se determinará con base al procedimiento siguiente:
a) Primero se determinará la tasa de interés efectiva igualando el valor actual de todas las cuotas de
capital, intereses, comisiones y demás pagos que serán efectuados por el cliente, excepto el pago de
impuestos, con el monto del préstamo. Su fórmula se expresa como sigue:
n

-tn

∑ Dn (1+ ik )
n =1

m

= ∑ Rm (1+ ik )-tm
m =1

En donde:
D : Monto de desembolsos, deducidas las comisiones y otros cargos relacionados con el
mismo.
n : Número de desembolsos
tn : Tiempo transcurrido desde la fecha de cálculo elegido (al inicio) hasta la fecha de
desembolso n
R : Pagos por amortización, que incluye intereses, comisiones y otros cargos incluidos en el
rendimiento efectivo de la operación
m : Número de pagos
tm : Tiempo trascurrido desde la fecha de cálculo elegido (al inicio) hasta la del pago m
ik : Tanto por uno efectivo, referido al período de tiempo elegido para expresar las tn y tm en
números enteros.
b) La tasa de interés efectiva deberá expresarse en términos anuales utilizando para ello la fórmula
siguiente:
ie = (1+ iK)K -1
Siendo:
ie : la tasa de interés efectiva anualizada.
iK : la tasa de interés efectiva correspondiente al período de pago de la cuota (mensual, trimestral,
etc.)
k : el número de cuotas en el año.

Página 14

SUPERINTENDENCIA DEL SISTEMA FINANCIERO
San Salvador, El Salvador, C.A.
ANEXO No. 4
INFORMACION MINIMA A DETALLAR EN CARTA DE COMUNICACIÓN
No.
1.
2.
3.
4.
5.

Nota

16.

Concepto
Lugar y fecha
Nombre del funcionario del banco
Nombre del cliente
El monto del crédito.
Tasa de interés nominal, (indicando si es fija o
ajustable).
La tasa de interés efectiva anual.
El monto y detalle de las comisiones
Monto y detalle de los cargos por cuenta de
terceros
La tasa de interés moratoria y demás recargos que
se apliquen
Número y periodicidad de pago de las cuotas
Valor de la cuota
El monto total de intereses a pagar (teórico)
Cantidad total a pagar al final del plazo (teórico)
Garantías expecificar si es abierta o cerrada.
Otra información que sea relevante para las partes,
según lo considere la entidad o esta
Superintendencia.
Declaración final del cliente:

17.

Anexos :

2

6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.

Información.

1

Declaro que la carta de comunicación me fue
entregada para mi lectura, además se me han
aclarado mis dudas y firmo con conocimiento
pleno de las condiciones establecidas en dichos
documentos.
La tabla de amortización teórica según las
condiciones pactadas, que deberá contener:
i.
ii.
iii.
iv.
v.
vi.
vii.
viii.
ix.

Número de cuotas;
Pagos a realizar;
Fecha de pago;
Amortización a capital;
Amortización a intereses;
Seguros;
Comisiones;
Otros;
Totalizar al final de cada columna.

Nota 1:
Tratándose de los seguros se deberá informar el monto de la prima, el nombre de la compañía de seguros que emite la póliza y el
número de la póliza en caso corresponda.
Nota 2:
Se aclara que los datos presentados en la “Tabla de Amortización Teórica”, son bajo el supuesto que se mantienen las condiciones
contractuales, tanto de tasa de interés, cuota, plazo y otros; y el deudor muestra un comportamiento de pago puntual durante la
vigencia del crédito, no observando atrasos en los días de pago y cancelando la cuota pactada por la entidad.
La “Tabla de Amortización Teórica”, deberá detallar en forma mensual el primer año, de cada una de las cuotas con lo requerido
en el campo No.17 de este Anexo, y luego en forma anual hasta la fecha de vencimiento del crédito.

Página 15

SUPERINTENDENCIA DEL SISTEMA FINANCIERO
San Salvador, El Salvador, C.A.
ANEXO No. 5
TASAS DE INTERES NOMINALES Y EFECTIVAS PARA OPERACIONES ACTIVAS

TASA DE REFERENCIA DE
OPERACIONES ACTIVAS_____% ANUAL
PRESTAMOS
PRODUCTIVOS

OPERACIONES ACTIVAS

Tasa
Nominal

Tasa
Efectiva

PROYECTOS DE
CONSTRUCCION
Tasa
Nominal

Tasa
Efectiva

ADQUISICION DE
VIVIENDA
Tasa
Nominal

Tasa
Efectiva

CONSUMO
Tasa
Nominal

Tasa
Efectiva

A. HASTA UN AÑO PLAZO
B. MÁS DE UN AÑO PLAZO
C. PRESTAMOS CON RECURSOS
B.M.I.
D. PROGRAMAS ESPECIALES
INTERÉS MORATORIO

Nota: Los nombres de los productos en el título de las columnas son ejemplificativos, las entidades deberán denominar sus propios
productos.

Página 16

SUPERINTENDENCIA DEL SISTEMA FINANCIERO
San Salvador, El Salvador, C.A.
ANEXO No. 6
COMISIONES POR OPERACIONES DE COMERCIO INTERNACIONAL
A. COMISIONES
1. Cartas de Crédito de Importación
Apertura
Incremento al valor
Prórroga
Aceptación
Enmiendas y discrepancias
Anulación

A LA VISTA

A PLAZO

% S/la base
IDEM
IDEM
IDEM
IDEM
IDEM

% S/la base
IDEM
IDEM
IDEM
IDEM
IDEM

Aviso y Confirmación

% S/la base

% S/la base

Prórroga

IDEM

IDEM

Aceptación, negociación o pago

IDEM

IDEM

Enmiendas y discrepancias

IDEM

IDEM

3. Emisión de giros

IDEM

IDEM

4. Transferencias

IDEM

IDEM

Importaciones

% S/la base

% S/la base

Exportaciones

IDEM

IDEM

Remesas de dólares en efectivo

% S/la base

% S/la base

Suspensión de pago de giros más gastos

IDEM

IDEM

Ordenes de pago del exterior

IDEM

IDEM

Venta de cheques de viajero

IDEM

IDEM

MÍNIMO

2. Cartas de Crédito de Exportación

5. Cobranzas

6. Otras Comisiones

B. GASTOS POR CUENTA DE LOS CLIENTES

Especificar el costo
del servicio

Especificar el costo
del servicio

Comunicaciones, correo y papelería
Otros (detallar)
Nota: Los nombres de las comisiones y gastos son ilustrativos, por tanto, los bancos deben publicarlos de acuerdo al nombre con que
los denominan.

Página 17

SUPERINTENDENCIA DEL SISTEMA FINANCIERO
San Salvador, El Salvador, C.A.
ANEXO No. 7
COMISIONES Y CARGOS POR SERVICIOS Y TASAS DE INTERES POR OPERACIONES PASIVAS
COMISIONES POR SERVICIOS

MONTO

CARGOS POR CUENTA DE TERCEROS

MONTO

RECARGOS

MONTO

TASAS DE INTERES POR OPERACIONES PASIVAS
PRODUCTOS

Tasa de interés
anual (%)

Nota: Los depósitos antes descritos son contentivos de las Normas aprobadas por el Banco Central de Reserva de El Salvador, en lo concerniente a plazos,
transferencia y negociabilidad.

Página 18

SUPERINTENDENCIA DEL SISTEMA FINANCIERO
San Salvador, El Salvador, C.A.
CIRCULAR
29 de noviembre de 2010
No. DDF-DN-9294
ASUNTO: Aclaración sobre aplicación de las "Normas
para la Transparencia de la Información de los Servicios
Financieros (NPB4-46).
Señores Presidentes:
Nos referimos a las "Normas para la Transparencia de la Información de los Servicios Financieros"
(NP64-46), aprobadas por el Consejo Directivo de esta Superintendencia, en Sesión No. CD-27/10 de
fecha 07 de julio de 2010, las cuales tienen por objeto promoverla transparencia de información de las
entidades financieras como un mecanismo para que los usuarios de servicios financieros y público en
general, de manera responsable, tomen decisiones informadas con relaciónalas operaciones y
servicios que desean contratar o utilizar con las referidas entidades, y cuya vigencia selva a partir del 0l de
enero de 2011.
Sobre el particular y con el objeto de aclarar la aplicación de la referida Norma, les comunicamos que la
información requerida en los numerales 12, 13 y 17 del Anexo No.4 denominado "Información
Mínima a Detallar en Carta de Comunicación" aplica únicamente a los créditos decrecientes. Para los
créditos o líneas rotativas dadas sus características particulares no será necesario establecer la
información relativa a dichos numerales del referido Anexo.
Adicionalmente, aclaramos que lo establecido en el artículo 14 de dichas Normas, relacionado con el
cómputo de los decimales en el cálculo de los intereses de las operaciones activas y pasivas
efectuados por medio de los sistemas informáticos, deberá entenderse como mínimo seis decimales.
Aquellas entidades que sus sistemas de cómputo manejan más decimales podrán mantener sus
sistemas sin modificación alguna, debiendo en todo caso, aplicar el mismo número de decimales para el
cálculo de intereses de las operaciones activas y pasivas.

CIRCULAR
03 de febrero de 2011
No. GDF-DN-02149
ASUNTO: Aclaración sobre aplicación de las
“Normas para la Transparencia de la Información de
los Servicios Financieros (NPB4-46) relacionados con
la formula de la tasa de interés efectiva.

Señores Presidentes:
Nos referimos a las Normas para la Transparencia de la Información de los Servicias Financieros
(NPB4-46) aprobadas por el Consejo Directivo de esta Superintendencia en Sesión No.27/10 de
fecha 07 de julio de 2010, cuales tienen por objeto promover la transparencia de información de
las entidades financieras como un mecanismo para que las usuarios de servicios financieros y

Página 19

SUPERINTENDENCIA DEL SISTEMA FINANCIERO
San Salvador, El Salvador, C.A.
público en general, de manera responsable, tomen decisiones informadas con relación a las
operaciones y servicios que desean contratar o utilizar con las referidas entidades, con vigencia a
partir del 01 de enero de 2011.
Sobre el particular y con el objeto de aclarar la aplicación de la referida Norma, específicamente lo
relacionado con el articulo 15 referido a la tasa de interés efectiva, les de comunicamos que la
fórmula de cálculo establecida en el Anexo 3 dichas Normas, aplica únicamente para los créditos
decrecientes.
Para las créditos revolventes, dada su naturaleza deberá aplicarse la metodología y fórmula
establecida en el artículo 31 de las “Normas para el Sistema de Tarjetas de Crédito (NTC-01)”,
con la salvedad que la variable “M” correspondiente a membrecía de la formula deberá sustituirse
por la variable “C” correspondiente a comisiones, recargos y demás pagos que el cliente está
obligado a pagar conforme al contrato, siendo la fórmula de cálculo la siguiente:

ie

= LC (i) + C / LC

Donde:

ie: Tasa máxima de interés efectiva anual
LC: Limite de crédito
I: Tasa máxima de interés nominal anual
C: Comisiones y demás pagos anualizados que serán efectuados por el cliente
CIRCULAR
09 de marzo de 2011
No. GDF-DN-04655
ASUNTO: Dejase sin efecto circular No.
GDF-DN-02149 de fecha 03 de febrero de
2011.
Señores Presidentes
Hacemos referencia a nota de la Asociación Bancaria Salvadoreña (ABANSA), suscrita por la
Directora Ejecutiva de esa Asociación, de fecha 07 de marzo de 2011, mediante la cual hacen
referencia a nuestra circular No.GDF-DN-02149, en la que les comunicamos que para los créditos
revolventes, dada su naturaleza, deberían aplicar la metodología y fórmula establecida en el
artículo 31 de las "Normas para el Sistema de Tarjetas de Crédito" (NTC-01), para establecer la
tasa de interés efectiva.
Al respecto, nos comunican que en el Comité Financiero de esa Asociación, existe consenso en
que la metodología basada en la tasa interna de retorno, que se establece en el artículo 15 y Anexo
No. 3 de las “Normas para la Transparencia de la Información de los Servicios Financieros"
(NPB4-46), es técnicamente correcta tanto para los créditos decrecientes como para los créditos
revolventes, por lo que nos solicitan en nombre de todos los bancos miembros de ABANSA,

Página 20

SUPERINTENDENCIA DEL SISTEMA FINANCIERO
San Salvador, El Salvador, C.A.
mantener el cálculo de la tasa de interés efectiva para los créditos revolventes cromo se establece
en las Normas NP84-46.
Sobre el particular, les comunicamos que esta Superintendencia, después del análisis
correspondiente a la solicitud presentada por ABANSA, comparte la posición del Comité
Financiero de la referida Asociación, dejando sin efecto nuestra circular No. GDF-DN-02149 de
fecha 03 de febrero de 2011.

CIRCULAR
30 de mayo de 2011
No. GDF-DN- 8965
ASUNTO: Autorización de prórroga adicional
para la aplicación del primer inciso del artículo
9 de las Normas para la Transparencia de la
Información de los Servicios Financieros"
(NPB4-46).
Señores Presidentes:
Hacemos referencia a nuestra circular No. DDF-DN-020867 de fecha 27 de diciembre de 2010,
mediante la cual les comunicamos el acuerdo tomado por nuestro Consejo Directivo en Sesión No.
CD-47/10 de fecha 22 de diciembre de 2010, donde se acordó otorgar un plazo de seis meses
contados a partir del primero de enero de 2011, para dar cumplimiento a lo establecido en el
primer inciso del artículo 9 de las "Normas para la Transparencia de la Información de los
Servicios Financieros (NPB4-46)".
Asimismo, nos referimos a carta de la Asociación Bancaria Salvadoreña, suscrita por el Presidente
en Funciones de dicha Asociación, de fecha 19 de mayo de 2011, mediante la cual y después de
plantear ciertas consideraciones, solicitan en nombre de los bancos miembros de esa Asociación,
se les conceda una prórroga adicional de seis meses, contados a partir del 01 de julio del año en
curso, para dar cumplimiento a lo establecido en el primer inciso del artículo 9 de las Normas
NPB4-46.
Sobre el particular les comunicamos que nuestro Consejo Directivo después de conocer y analizar
el informe correspondiente, en Sesión No. CD- 17/11 de fecha 25 de mayo de 2011, tomó el
Acuerdo siguiente: Concédese la prórroga adicional solicitada por la Asociación Bancaria
Salvadoreña ( ABANSA), de otorgar un plazo de seis meses contados a partir del 01 de julio de
2011, para dar cumplimiento a lo establecido en el primer inciso del artículo 9 de las "Normas para
la Transparencia de la Información de los Servicios Financieros ( NPB4-46)". Fijase el 01 de enero
de 2012, como plazo perentorio para cumplir con dicha disposición."

Página 21

Contabilización emisión de deuda
Caso desarrollado con base a información disponible en el mercado de valores.
Monto de la deuda a emitir
10000,000.00
Plazo en años
5.00
Tasa de interés (libor + sobretasa)
5%
Pago interés
anual
Contratada el 02 de febrero de 2008
Para efectos de análisis financiero. OK: Debe tenerse en consideración que las NIIF indican que todos aquellos costos que no estén atados
directamente a la transacción son gastos del periodo en que se han incurrido. Por lo tanto los gastos posteriores a la emisión relacionados con
costos de clasificación anual y costos de mantenimiento, estos son gastos del periodo en que se han incurrido.
Para efectos de

Para efectos del

análisis financiero

pasivo
en
considerando
NIIF

TIR

Flujo a recibir
Flujos a desembolsar

TIR anual

9944,300.00
(510,575.00)
(510,575.00)
(510,575.00)
(510,575.00)
(10510,575.00)
5.24%

Balance
criterio

9944,300.00
(500,000.00)
(500,000.00)
(500,000.00)
(500,000.00)
(10500,000.00)
5.13%

Libro mayor
Debe
Haber
55,700.00
10000,000.00
9944,300.00
10,054.33
9954,354.33
10,570.03
9964,924.36
11,112.18
9976,036.54
11,682.13

02/02/2008
02/02/2009
02/02/2010
02/02/2011

9987,718.68
12,281.32
10000,000.00
10000,000.00
Saldo: CERO

02/02/2012
02/02/2013

Contabilización: El tratamiento siguiente se realiza siguiendo los criterios del marco NIIF.
Pda No. 1 Reconocimiento de la deuda emitida (una vez se ha hecho la colocación)
1110 02 02 01
10000,000.00
2142 02 01 01
10000,000.00
v/Reconocimiento del importe nominal d la deuda emitida.
Pda. No. 2 Reconocimiento de los costos transaccionales directos incurridos en la emisión
2142 02 01 01
55,700.00
1110 02 02 01
55,700.00
v/ Pago de costos transaccionales directos incurridos en la emisión de la deuda.

Pdas Reconocimiento de costos
financieros
7110 04 01 00

02/02/2009
510,054.33

02/02/2010
510,570.03

02/02/2011
511,112.18

02/02/2012
511,682.13

02/02/2013
512,281.32

2142 02 99 01
(500,000.00)
(500,000.00)
(500,000.00)
(500,000.00) (500,000.00)
2142 02 01 01
(10,054.33)
(10,570.03)
(11,112.18)
(11,682.13)
(12,281.32)
v/Contabilización gastos financieros y contractuales. La diferencia es efecto de la reversión del descuento, el cual se lleva al pasivo de capital para
efectos de igualar el importe en balance con el valor nominal de la deuda.
Contabilización de gastos posteriores a la emisión

7110 04 02 00
10,575.00
10,575.00
1110 02 02 01
(10,575.00)
(10,575.00)
v/Reconocimiento de gastos de clasificación de riesgo anual y de mantenimiento de la Bolsa.
Pda. Por Amortización de la deuda
2142 02 01 01
1110 02 02 01
v/Amortización de la deuda con aplicaciones a la cuenta corriente en el BCR.

10,575.00
(10,575.00)

10000,000.00
(10000,000.00)

Contabilización de una operación de Reporto
La contabilización se hace siguiendo las pautas que da la NCB011 Norma parq el registro contable
de las operaciones de reporto bursátil.
En esta fecha nuestro banco reporta en el mercado Bonos emitidos por FSV por un importe de
U$100,000.0. La necesidad de financiamiento es de 60,000.0 para un plazo de 10 días
Siguiendo las reglas del mercado de valores:
a) Reporto no puede ser para un plazo < a 2 días ni > a 45 días. La operación se pacta para 10 días
b) Instrumentos del FSV se descuenta un margen mínimo de 10%; lo anterior significa que el importe
máximo de financiamiento es U$90,000.
c) El importe del reporto para este caso es de U$60,000.0. Este valor se convierte en el 100% del
valor nominal de la operación conforme al mercado de valores.
d) El precio de recompra pactado es de 100.185 es decir U$60,111.00
e) El rendimiento anualizado de la operación es el siguiente:

10,575.00
(10,575.00)

60,111.00

Método 1

6.7525 Utilizado en CR

Método 2

0.067525 Utilizado en ES

Resultados
son
idénticos

Contabilización en libros del reportado es decir entidad vendedora
Pda. 1 - Reconocimiento del
reporto
1110 02 02 01
59,940.00
7110 03 02 00
60.00
2151 06 00 01
(60,000.00)
v/Operación de reporto vendido. A un plazo de 10 días
Pda 2 - Reclasificación de instrumento reportado
1130 02 06 01
100,000.00
1130 01 06 01
(100,000.00)
NCB 011 Pide que en la misma fecha de la operación se reconozca como gasto el
importe relacionado con el interés (la norma lo denomina prima)
Pda 3- por el costo financiero en la misma fecha de la transacción
7110 05 02 00
111.00
2151 06 99 01
(111.00)
v/Reconocimiento del costo financiero de la operación.
Fecha de liquidación (al vencimiento de los 10 días)
Pda. 1 Liquidación de la operación del reporto
2151 06 00 01
60,000.00
2151 06 99 01
111.00
1110 02 02 01
(60,111.00)

v/Liquidación de la operación de reporto.
Pda. 1 Reclasificación de
partidas
1130 01 06 01
1130 02 06 01

100,000.00
(100,000.00)

Contabilización en libros del reportador es decir entidad compradora
Pda. 1 Reconocimiento de la operación de reporto comprada
1121 06 06 01
60,111.00
1110 02 02 01
(60,000.00)
2250 02 00 01
(111.00)
v/ Reconocimiento de la operación de reporto. Norma indica que debe registrarse el
valor del instrumento comprado más las primas (los intereses). Entiéndase por valor
del título el importe de la transacción por el 100%.
Pda. 2 En la fecha de la
liquidación
1110 02 02 01
60,111.00
2250 02 00 01
111.00
1121 06 06 01
(60,111.00)
6210 03 91 00
(111.00)
v/ cancelación del reporto en los libros del reportados.