HSBC Report
Content
ا
ث اد
ا
ا
اد
2013
إدارة اث
.'
$ر '-ا! ,ن 12
$ ،ادي
Tel 966 1 211 9319, [email protected]
اد ا'' 32ا 45ا& 5د:
ر . 8ات 9:-اد
ا6?FGHد ادي
ان ا
ت ا
ا ات وت
ا
ا
"! ا 2010
#و()* ' 2011
+"!,ا ,ءات ا
+وا
! ت /0 ،و #د * 3ة ' +43ا
6ع 78ا
69ا
! +0ا
+7ا
:د. +
و /0ه=< ا
ت ا
ات
ا آ)7ا ا
:ات ا@7ة ر
+ات ا
.+ :و* ر ات +,
ا
6ع 78ا
69ا
ا
"! ا
#ا
Bآ ا
'7 :ا
=آ ر " '7ا
%7وه +):آ)7ة .ان Eا
+,ه=ا ا
6ع ا Bارا ا
ا* ,دي G!3ا
ى ا
)I ، 7ا @ن ا
ه=ا ا
6ع أ*( == ر +#آ)7ة
ر
+ا
6ع ا
. 69و Bف +
#ا
:ى ا
' 9ا
ا
"! ا
#ا
Bإ
Gا 9Nض O:
3ة ' ا
ا( ا* ,د +ا
+): (P +7!0ا
' ا
Gا
ا
"! ا
#و +):ر +!
Bا
:ق ا
Gا
ا
"! ..ا
. R
و G!3ا Sار 9ع ا
=ي ق ا
* ت ا 9 Tق ا
" 0ا
م ا
* ، Vا
=Wا ا 9 Tق إ
904 G
! 7ر ر ل 2013وا
7! 967 Gر ر ل 3 . 2014وة G!3ذ
] ،و _( ا
7:ر ا
"
،ن ا
`ات ا
+
وا ) +7
aدا b c !
+
3ت ا* ,د
(_ d7 +ا
aن Eا .
:
ا';%ات اد ا< &
:ر +"!,ا ,ءات وا
! ت ا 7)
Wت ا
ا
"! ا=
#
.2010و ر ات ا
ا
"! ا
#ا
Bر +#آ)7ة
2010و .2011و* Sه=< ا
ت
ور ا
ات
O):أ B Bد ا
( Gآ) 0 7ن ا
6ع 78ا
' 69ا
ا
"! ا
#آ
e:0
ا 9Nض +,ا
6ع 78ا
69ا
ا
"! ا
#ا .
Bو ه=< ا
ت ،ا +, 49Nا
6ع ا
، 69
' %52ا
%44.6 Gم ، 2010و' %57ا
%51 Gم .2011وا Bدا ا
Gا
ات ا
ة
! م ،2011
ا
ا
"! ا
#ا : 3
Bى 7! 2727ر ر ل
! م . 2012ا * أن (,ه=ا ا
ا
Gب
' 7! 3ن ر ل . 2014و* آ ن ا 9ق ا
" 0أ ' G!3ا !#
2012م ( ا
! '7
2013و 3 . 2014وة G!3ذ
] * ،أن 0ن ا
" * + 0درة G!3ا
" : G!3 +Iى ا 9ق ا
"
+ 3
:ى ا
' 9ا 7b 7ت ا@ +7) #و
ا
! +0اة ' أد O: Gا
' ا
م ا
Gا
ا
"! ا
#
ا
.
ا';%ات ا .وا<'* E :ال ا
`ات ا
+وا +7
aدا
!
+
3ا* ,دي3 (_ .ض ا
د e9
ا
ا : Bا : 3ى W`
) %11ا
! +!7ا
3 ، +7Vا
Wcاآ ا
=ي ` Wار . 3 9و* ا
B
ا
aن ا
Eدة
: (0cو وز G!3 %15أ Bس Bي ` 7 . )
Wأن ل
ا
دا aآ ن أ 3 = j6م
.2012أ ا kل ا 7b 7ت ا
Nر +7#ا
/0ا
" :ب ا
Nر #ا
ي ،ا
Bت ا
(,ا
7! 2411 Gر
ر ل
).
.ول 1ا';%ات اد ا< & 32'2ا 45ا& 5د
2010
2011
2012E
2013F
2014F
ا D8ا'
(2ا"'( ا
( )( %
%4.6
%6.8
%4.9
%3.3
%4.5
إ'( ا D8ا'
(2ا 2$) ('Eر رل(
1975
2511
2727
2763
2995
%5.3
%5.0
%4.7
%4.2
%4.0
< J:K/Mا' Jا* ) 2$ر رل(
87
306
386
126
156
ا :ادات )6
7ر ر6ل(
735
1110
1239
1030
1123
627
804
853
904
967
541
915
944
669
678
ا) 9Iا' HEا)Gي(
ا6<=:ق )6
7ر ر6ل(
ا' Jان ا:ري ) 2$ر رل(
ا
&ب ا:ري ) 2$ر رل(
ا
&ب ا:ري آ& #$ا D8ا'
(2ا"'( )( %
250
598
609
329
328
%12.6
%23.6
%24.5
%11.9
%10.9
ا?>ر ?7 :ا6?C:ءات ا 76وا67ت ,وا ا DEا
6
إء ا
و را و ا"!ء #$ا'&%و ( *) ا
ا
ث اد
ا'' 32ا 45ا& 5د
2013
ا';%ات اد ا
اد .5'4 Eل Qق ا .ات ا& 4
; 1 13ر . 8ات ا D8ا'
(2ا"'( ا.4 ('Eر آ ة
ا 6ل 6
7ر
3000
2750
2500
2250
2000
1750
1500
2014F
2013F
2012
ا KL6Mا Dا - D6E:ا>ل
2011
2010
ا KL6Mا Dا - D6E:اN 6
ا?>ر ?7 :ا6?C:ءات ا 76وا67ت ,ا ا DEا
6
ر +"!,ا ,ءات ا
+وا
! ت ا
Wا
ا
"! ا 2020
#و . 2011ر
ات ا
ا
#ا
"! ا
"
7م %4.6 ' ، 2010ا
7 %4.75 Gر ا !
Wا
"! ا
#م
2011ر +#آ)7ة %7.1 ' ،ا
!
%8.5 Gم .2011و WIا
ات ا@و
+7ا
أ +"!, W 3 ",ا ,ءات ا
+
وا
! ت ،أن ل
ا
ا
"! ا
#ا
" 3 %6.8 m! * 7م .2012و 7cات ا
! م ، e! 0ا
G
أن ات ا
ا
ا
ا3ن * B W 3ر n! . Wت ا
ا
" 7ا
، +7آ
أ W 3 ",
ا
%5.5 ، %5.9 ، +"!,و o
%5.9ر ع ا@ول وا
Pوا
3 ' d
Pم G!3 ،2012ا
ا
.%5.8 m! pB
،ذا آ ن
ل ا
! م ، %6.8 +): < * e! 0ن ذ
] 0ن "
و
"
– '7أن 0ن ا
ا
ا@ * 7
< %9.9 +):أو أن ل ا
ا
+SPأر ع ا
* + :ر .eان ا
ل ا@ول ا
=ي '
4ل ا
ا
9
ل ا
7)0ا
cر ا
) : ، e7ا
"وث Iا @ن * 6ع ا
) p9و * ا s9Nر +#آ)7ة 7 O:" .ت +
Iا@و] ،
آ ن pBا ج ا
p9ا
Nم ا
! +0ا
+7ا
:د 49N +ر +979b +#ا
ا
ا
3 2012آ ن e7!3
ا
ا
ا .2011و G#ا
eه ا
Gأن ل ا
م 2012آ ن )3رة '3ر* ي و' ا
"
( أن ! e
و* ' uا
م.
و G!3أ Bس ا
ا ،
Bأ` رت ا
ات ا
Gأن ا
ا
"! ا
#ا , *
Bد ا
! +0ا
+7ا
:د، +
(,7Bا
7! 2727 Gر ر ل ،2012ر 9ع
3 %8.6 +):آ ن .2011 e7!3وآ ات ا
ا
"! ا
#
ا *
Bر 7! 1690 ' Wر ر ل Bدي ا
7! 1975 Gر ر ل
! م ، 2010و' 7! 2163ر ر ل ا
7! 2511 Gر
ر ل Bدي
! م . 2011و* Sه=< ا
Eدة ا
ات
O):أ B Bه ر ات
0ن ا
6ع 78ا
69
ا(WQآ
$ر*
ا Wع
. 8ات *'
/0ذ
] +,ا
6ع ا
69ا
+49Nا
ا
"! ا
#ا .
Bو
Xآ)7ة ،
ر+#
ا
#
ا
"!
ا
ا& 4
ا
ت ا
ات ،ا +, 49Nا
6ع ا
69ا
ا
"! ا
#ا %52 '
Bا
%44.6 Gم
ه=<
2010و' %57ا
%51 Gم .2011ان ر أر* م ا
ات ا
cر ا
7c ، W7ا
Gأن ذ
]
E '0ى pر 9ع ل
ا
ا* ,دي ا
Pث Bات ا@7ة ،و
E e 0ى أ 4ا
+73 Gا
ا
آ أ ،(4اذ " uا
ر ا@آ) ' W
ا
6ع 78ا
. 69
و G!3ا ( Sور ات ا
ا
"! ا
#ا
Bر +#آ)7ة
* ،أ 4ا
! م ا
"
وآ=
]
اD8
! م ا
7أ G!3 7ت ا
ون . 77nا * أن (,ا
ا
"! ا
#ا
Bا
7! 2763 Gر
ب
2013وا
7! 2995 Gر . 2014و' d7ا
ا
" ، 7ا *
Bا
+ :ا
أ` رت ا
Gا
ا
"!
ا
#ا
"
7ل %3.3و 2013 3 %4.5و G!3 2014ا
ا
G# ) .ا
#ع ا
Gا
Wcي ل
ا* ,د ا
:دي
(7k 9 +
2012 )
Wcا
* ت (.
ا*ج ا HQاIم ا'
(2وا& 5ا('5
; 2 13ا*QIض ( إ*ج ا HQاIم آن -دا
10.5
7ن DZ Y
7ا
م
دوHر 130 Y
7
120
10.0
110
9.5
100
9.0
90
8.5
80
R
<Q D S
ا6F=:ج ا -Dا WXا
VM
?>ر :أو \ ,ا ا DEا
6
6Qم 6
Lس
=T
_( ر ات 7ت ا
ا* ,دي
! 9ة ا
(_ ، + :ا ج ا
p9ا
Nم Wcا V 9Nا@` Wا
! +!7ا
+7V
آ
آ ن * 7 .أن ا 9Nض آ ن دا 3ا
'Wcا@ d7 '7ا s9Nا ج ا
p9ا
Nم
ار ا
0.7
! 7ن (7ا
7م = اآ
(,7ا
7! 9.025 Gن (7د.)
:وه=0ا ،ن pBا ج ا
p9ا
Nم ل ا
ا@ 7! 9.4 m! 7ن (7ا
7م ر 7! 9.6 m! pB
+ن (7ا
ا
ا . 2011و 7cذ
] ا
Gا #
* 6ع ا
p9ا
ا
ا ر 3 ()* V
+م.
"آ أ Bر ا
p9ا
Nم ا
+7ر +#آ)7ة 6ق u7Vل ا
'Wcا@ . '7آ ن B pBم
ود 109دورا
!)W` (7ي
) ود ، )
:أ*( ر +979b +#ر <B pB
+ا
=ي ! 111.5 mدور
!)(7
اآ .و أ Eال أن Bا
Nم ' ا
"
( أن s9Nر +979b +#ل ا
م ا
"
O):ار 9ع ا
" د
ا
وض ا
، 69و ' +k Nا
ت ا
"ة ا@ ، +70ن " ':ا
ت ا* ,د O): +ا
Iة ا* ,د+
ا
+7!) :ا
7ة او +ا@7ة 3 !_ ،ا
:و اول ا
p9ا
Nم
: 7ى * : ' Oا< ا@ 6 ' G!3ق
ا
اول 3ا
113دورا
!) B ) (7م (.
ا*Qق ا
($ 3أ #$ T2Kا'
* /0و * pB /0ت ا
:ق ا
أ` رت ا
Gا 9Nض x79b
. 8ات 3م 2012
ار 9ع
ا
" 0
ا
Bا 9ق
ا' Jا* (
أ#$ T2K
ا
($ 3آن
ا"*Qق
ا[! ة :ى ا 9ق ا
" , E9* * 0رة دة ل 3م O): 2011ا
' د ا 9ق
ة واة
.2011وآ ن
#$م
ر +
ا& ات
ا..5
E (Pرا Oا
'Wcا
=ي 7
ekا
!
'7و
، +و
=
] * ا 7 0 * 9أ*( ر 3 +979b +#م .2012
7أن ا ق ا
" 0ا *
#ار 7! 804 ' 9ر ر ل 2011ا
7! 853 Gر ر ل ، 2012ر 9ع .%6 +):
و 7cذ
] ا
Gأن ا 9ق ا
" ' 0ا
"
( أن
:ل pBل ا
ى ا
pBون أي ا 6ع .و* رkت
ا
" 7! 820 m!) + 0ر ر ل
9 yق *
7أن (,اادات ا
7! 829 Gر ر ل ل ا
م ا
"
7 .أن اTادات
ا
+7!9وا 9 Tق ا
!9آ أ
G!3آ <kا
" + 0ا
E7ا +7ا
:ات ا@7ة .وآ ن pBا 9ق ا
" 0
ا Vود ر ا 9ق ا
W :ف ا
E7ا 3 +7ا +): n! 3 2011ا 9ق ا ' %39 Vا 9ق
إء ا
و را و ا"!ء #$ا'&%و ( *) ا
2
ا
ث اد
ا'' 32ا 45ا& 5د
2013
ا
ر ا
E7ا . +7و' ا
"
( أن 0ن ا 9ق أ 3 G!3م 2013أ ، 4و * أن (,7
9ا
7! 904 Gر
ر ل.
.ول 2ا*Qق ا
($ 3
(25
. 8ات
ا6<=Hق
ا Hادا ا 6<=Hا Hادا
ت
ق
ت
466
643 380 400 2007
%123
1101 410 450 2008
520
%127
510 475 410 2009
596
%125
735 540 470 2010
653
%121
1110 580 540 2011
804
%139
1239 690 702 2012
853
ا6<=Hق ا<6^7 Dر=
>^Fات ا
_ا=
%124
ا?>ر ?7 :ا6?C:ءات ا 76وا67ت ,ا ا DEا
6
; 3 13ا*Qق ا
2002 \$ MQI 9 ($ 3
%200
%150
%100
%50
%0
-%50
-%100
ا
7ا :ادات
_( ا 9ق ا
(0c 9د 3 ،ا* ,د 78ا
69و +kا@ز +ا
، O # ' ، +7و
O # ' ، '0ا ،
آ ن ذ
] s 7Pا
Nوف ' ا +7 0ا
Bار ه=ا ا
:ى ' ا 9ق .ان ا
Iا
GاTادات ا
" +7 0وا 9ق
ا
" 0ات ز ! ، + B +7أن ا 9Nض ا
:اTادات ا
" s9 e) * +7 0ا 9ق.
9Nض ا
" د أ Bر ا
p9ا
Nم (W :ا
7
Pت وا
=ي e 3ا 9Nض اادات ا
" s9 < ، +7 0
ا 9ق أ . 4و* آ ن ا
!_ 3 S
Vأ Bر ا
: p9ة و
: 3 '0ت
+49Nأدى ا
3 Gم " W7
ارد آ . +7ان
ا 9ق ا
" (0c ) 0و
u7Sاادات.
7أن ا
ا@ 7آ ن 9! Nر +ا
7
Pت و 3ا
7:ت ' +7ا 9ق .ذ
] @ن ا 9ق
3 = s9Nم
3 G 2002آ ن
اادات == ،إذ ` 2007 3 Wو 2009ا V 9Nاادات .و)و أن ا
O):ا
]
=
:7a
ه ا saا
E7ا +7ا
7ة ا
" ل ا
ا@ 7ا
=ي أ 3 ،2003ا 3م . 2009و* 3 Bا
sa 9ا
:
ا
E7ا +7أ 4ا
" (7! + 0ا
' ا
م ر +#آ)7ة ' ،ا
' %100ا
ا
"! ا
#ا +ا
ا
Gا
' %3.6ا
ا
"! ا . 7
#و' +7ار* م ا
، +!6آ ن ا
#ا
' ا
م ر " ا
98.8
! 7ر ر ل ) 7! 26.3ر دور ( آ
3.2012 + Wوة G!3ذ
] ،ار 9ا kل ا@ +7) #ا
+7
Bل
/ات
) = 3م (,
2005ا
7! 2411 Gر ر ل .2012 )
+ Wه=ا ،و)! +): mا
#ا 7b 7ت ا@ +7) #ا
' %90ا
ا
"! ا
#دE7
!
*
3ا +7ا
" +7 0وا
E7ان ا
ري ا
Nر)!
#د.
أدت ا
ا( ا
=آ رة ا
(# Gا@و Vع ا
+7ا
" +7 0أر E7
+)!k +7Vا
Iوف ا
"
' +7ا
Iوف ا
آ
a Bة 3ي ا
7
Pت وا
7:ت .ان * ة ه=< ا
7nات ا
ا( ا* ,د +ا
j uP ! +7!0ن ا 9ق ا
" 0
07Bن * ا
ى ا
3 , pBا .و
* 7cا 9ق ،ر ا
9ق ا
" 0ا
7! 904 Gر
ر ل ' ،ات 7! 810 n! + Bر ر ل . 2013آ=
] ،ر ا
9ق
! م 2014ا
7! 967 Gر ر ل.
ا6<=:ق ا
D7
ا?>ر ?7 :ا6?C:ءات ا 76وا67ت ,ا ا DEا
6
ا9I
; 4 13اJ 9Iال دون &$ى %4
%7.0
%6.0
%5.0
%4.0
%3.0
ا`abF
ا?>ر ?7 :ا6?C:ءات ا 76وا67ت ,ا ا DEا
6
! mل ا
N4د ، %3.9 )
:أ e
' x79b (0c G!3ا
=ي ! %3.8 mا
Wcا
.u :و* _( :ى ا
N4
دون :ى = %4ا ' /6:8ا
م ا
Vاذ `Wت 0ت ا
N4ا
+7:7aا
` sا 9Nض .و* ا s9N
ل ار 9ع 0ن "ا رات ،ا
* د وا
" < 7ا V 9Nآ)7ا : ' ،ى آ ن أ %9 ' G!3ا 2012 +ا
%6.3 G
+ Wا
م .و` 0 Wن " ا
,و ت وا
Nت اى " ا _ "! V 9Nل ا
d7 N4ا %8.1 ' s9Nا
G
%0.9ل ا
م .و`
! 0ت ` ا
N4اى ا
`Wت ا " V 9Nا
( وا ,ت " و" ا
! 7وا
' . "e7
O #ا 0 W` ،ن ر :7aا ' 0ت ` ا
، N4ه 0ن " ا@ +=8وا
cو ت" و
' +3ا
0ت
اى ا@ " (P
nkا@ Sث ا
"
Eو " ا
# :ت وا
/وا@= " +ار 3 9ل ا
م m! .ل ار 9ع
ا Bر 0ن " ا
اد ا
=nا +7aوا
cو ت " W` %5.1د 2012 )
:ر
+ل ! ' %3.9 mا
م
ا
. V
! pB mل ا
2012 %4.5 N4ر
+ل ! .2011 %5 mو* ث ا 9Nض pBل ا
N4
ا
م ا
O):
VرE :7aى
9Nض ل 0 N4ا
اد ا
=nا ،+7aوا
,و ت وا
Nت اى .و*
آ ن pBل ا
0 N4ن ا
اد ا
=nا +7aأ*( %0.8 +):ا
م ا
Vر +م .2011و` pB Wار 9ع
ا@ Bر 0ن " ا
,و ت وا
Nت اى" ا V 9Nدا ) %5 n! +):ل ا
9ة،{ O # ' .
'3
8ا #ل ار 9ع أ Bر 0ن " ا رات وا
* د وا
"< 7ا
x,ا
، 2012 ' Pآ ن pBار 9ع
أ %0.3 +): G!3ا
م ا
Vر +م .2011
إء ا
و را و ا"!ء #$ا'&%و ( *) ا
3
ا
ث اد
ا'' 32ا 45ا& 5د
2013
ا';%ات ا .وا<'*
Kض ا د
;.5$ 5 13ل *' Kض ا د &$ 1aا
%35
%30
%25
%20
%15
%10
%5
%0
>7ل ا MاMي
ن2
ن3
ن1
3 ` (Bض ا
د ا V 9Nة اى ` ' W` )
Wار 9ع ل ` Wاآ O):ا
ا
|# 9
ا
دا aا
) . +70ا 3 s9Nض ا
د ) ن G!3 %15.2 ' (1ا Bس Bي اآ ا
G!3 %12.4 Gأ Bس Bي
) ' ا
م ا
. Vو* آ ن ه=ا ا 9Nض Eى
O):أ (P
B Bا 9Nض
ا
دا " aا
.O!6ه=<
ا
دا G!3 %12.7 +): aأ Bس Bي
) ر G!3 % 15.8 +):
+أ Bس Bي ا
Wcا
.u :و G!3أ Bس
`Wي ،ا 3 s9Nض ا
د ن %1.1 +): 1ر +ر 9ع %2.9 +):ا
Wcا
.u :
و* 3
(Bض ا
د نE 2ا ' ا 9Nض Iا
ا
دا aا
+7 Eوا
دا aاد ر
+ت أ j6أm! . 4
ل ا
3ض ا
د ن 2ا
G!3 %11.5ا Bس Bي
) ،ر
+ل G!3 %15.2أ Bس Bي
اآ اذ
ا
دا G!3 %9.3 +): aا Bس Bي
) ،أ*( ' ل ا
ا
=ي ! G!3 %15.9 mأ Bس Bي
اآ .
آ +7ا 9Nض ت
3ض ا
د ن 1و ن 2ه ) 3
bض ا
د e9ا
ا ) Bن
.( 3
7س 3ض ا
د
< ا
ا G!3 11.45 +): Bأ Bس Bي
) ر G!3 %13 +): <
+ا Bس Bي
ا
Wcا
.u :
ا?>ر ,676c :ا ا DEا
6
*' ا<'ن وا دا<
; '* 6 13ا<'ن ق *' ا دا<
%20
>7ل ا MاMي
%15
%10
%5
%0
= اداgh
_(
ا
aن ' ا
) ك ا
ر (: +ار 3 9اذ ار 9ا
وض وا
x!:وا
G!3 O":ا
c0ف G!3 %15.4 +):
أ Bس Bي
) E،دة +): '3 +979bار W3 9ا
! G!3 %15.3 nأ Bس Bي اآ .و* ! mا
#
ا
وض 78ا
:دة 7! 941ر ر ل m!
7ا
#ا
7)
0ت ا
6!
+ ,Nع ا
Nص 7! 8.857ر ر ل آ
+ W
).و! mإ
#ا
P Bر ا
:ات ا
7! 37.6 +k Nر ر ل + Wا
.Wc
و G!3ا Bس `Wي ،ار 9ا
وض وا
x!:وا
G!3 O":ا
c0ف
7 %0.7 +):ار 9ا )
6
#ت ا
) ك
ا
ر G!3 +ا
6ع ا
Nص %0.8 +):ل ` .)
Wو* ار 9ا
7)
0ت ا
6!
+ ,Nع ا
Nص %0.4 +):
7ار 9ا
P Bر ا
:ات ا
. %2.5 +): +k Nان
3 ,ا
aن ه ا 0س
! +Pا
+ا* ,د ا
:دي
78ا
. 69
' O #ا ،آ ن ل
ا
دا aأ*( ' ل
ا
aن
.ا
دا " aا
G!3 %12.7 +): O!6أ Bس
Bي
7ار 9ا
دا aا
+7 Eوا
دا aاد ر G!3 %9.3 +): +أ Bس Bي
) .و (Bا
#ا
دا
aا
G!3 %11.5 +):أ Bس Bي 9N ،ض
'3 ) %4 +):ا
aن .ور ا` رة ه ا
Gأن
ا
aن * ق
ا
دا aل آ( ` ' Wأ` Wا
م ا
. V
Gوض و Rcو6 cت VSا
eف
ا?>ر ,676c :ا ا DEا
6ة
ا^ ل ا &E%' _ -ا .ا (45ا& 5دي
; 7 13أ^ ل ا _ -ت ا[ 2$ 2411 de24ر رل
%30
>7ل ا MاMي
ا 6ل 6
7ر
2,500
2,300
%20
2,100
1,900
%10
1,700
1,500
%0
ا DZ Mاjkل ا -
i6
FCHا WXا
VM
_! ا kل ا +7b 7ا +:B
+7) #ا
ا
ا
:دي ا < 3 ,ي
/0وث E7 saان ا
رة
ا
Nر . +7#و* ! mا
#ا kل ا
Nر 7! 2411 +7#ر ر ل ،2012 )
+ Wر 9ع G!3 %20.9 +):أ Bس
Bي .و
) '3 7ذ
] @ر* م ا
+!6أن ا 7b 7ت * ار
9ار 7! 382ر ر ل ل ا@ W` c3ا ا@و
G
' ا
م ا
. Vو* ا
P Bر *! ' %60 +): ' 7ا
#ا 7b 7ت ا B +7 Vات أ
7 +7) #
ا + Vا
Eء ا
) ا
Gا
ت ا@ +7) #وا
دا N
aرج .وا ،
#ا
P Bر ' ) %68.8 e ):ا 7b 7ت
ا
B (0` +7!0ات ر
7 +7#ا 9ظ W %28.7 +):آ
ت أ +7) #وودا N
aرج .ه=ا ،و (0cق ا
O":
ا
' %1.5 +): +k Nا
#ا 7b 7ت
7ا 9ظ ' %0.9 +):ا 7b 7ت آ
b 7ى kوق ا
ا
و
.
إ D6Eاjkل ا
i6
FC:
ا?>ر ,676c :ا ا DEا
6
إء ا
و را و ا"!ء #$ا'&%و ( *) ا
4
ا
ث اد
ا'' 32ا 45ا& 5د
2013
إء ا
أ>Sت و ^
sا rه m YG n7 opآ ا ا DEا"
6ا ا DEا ، "
6ا 6ض ،ا
ا
اد >aFcxام ا6م xS n7ء mآ ا ا DvEا v
6وvX Hز إ6vSدة Lز 6vWأو
إ6Sدة إر 6W6cأو ا6?Z:ح ، 6WMSآ
6أو ، 6
h_Eأو yي Y
mأو ، ^ iدون 7ا ^Zآ m n7 j
6Fآ ا ا DEا .
6إن اxFcم ه opا ^
sواxi:ع 7 6{ F 6W
Sاnv7 v^Z
>S VS `
=6Eم إ6Sدة Lز gأو إ6Sدة إر6cل أو ا6?Z:ح 6F7 n7 ~MbFL 6S n Qت و}راء ،وا6E6FMFcت أو 677ت \L e= YGا67ت م m =6E n7آ ا ا DEا.
6
و `L >Gا?ل VSا67ت ااردة DZه opا6?7 n7 ^
sدر >^F <Fa7 76Sأ=677 6Wت nvb= H 6vMM
Gs7د .6vWFGو vmآ ا ا DvEا>v^L H v
6م أ vإ vGارات أو 6=6vت
) jأو ye (
Mن ا
6=6ت وا67ت ا^> 7آ 6أ=y ^L H 6Wن ا67ت ا 6WMbFL DFه opا ^
sه677 Dت آ 76أو nv7
6Qأي yvQأو
vb7 vأو أ=k v?L 6vWي
ض >7د ^
sZ .ا rه opإ=>^L 6م 677ت . ^Z 76Sآ 6أ= H ~vا6v7ت و Hأي رأي وارد DvZه opvا 6v S Y
ve v^
sأو دvSة vS `>v^Fض veاء أو
gvأي أوراق v
67أو
ه n7 6ا6XFMت ا6{FcHر ذات ا? \Fاkوراق ا
6أو ا6{FcHرات .و
ا ض n7ه opاe7 `>^L ^
sرة 6X7 DZ
?amل ا6{FcHر آ 6أ= DZ pQyL H 6Wا6FSHر اkه>اف
ا6{FcHر أو ا gا D6أو ا6E6
FCHت ا>دة kي `F >G n
7 amه opا.^
s
n {F DMا? Dل VSاeرة ا
6أو ا^
==6أو اye
bن >7ى hx7ا6{FcHر DZأي أوراق ،
67أو ا6{Fcر } Qأو أ ا Fcا6
X
Lت ا6{Fcر Eت 6WFeG6M7أو
ا DZ 6W
jFه opا ، ^
sو `W<L n {F DMأن ا
6=6ت ا6GF6 ^Fت ا
^Fاارد DZه opا .N^FL H >G ^
sآ Cx7 n {F DM \pأن ا> nv7 YQأوراق v
67
n7هpا اMع أو
ه n7 6ا6{FcHرات ،إن و F >G ، >Eض 6^Fت و yن cأو \L
Gاkوراق ا
6وا6{FcHرات
ن x Sر6<Lع أو ا6<a=Hض .آ 6vأن ا6v^Fت DvZأ6vcر
ا? ف
>Gن 6s} 6Wر
G VS
cأو ، nsأو ا> YQا n7 DLyFا6{Fcرات .M
7و 6Mء n {F n
، ~
Sأن ?ا
>h6S VSن أ 7 n7 YGرأ `W6cا {Fvأ.6vc6c
وXز أن
ن eآ ا ا DEا
6أو ا
6W
Z nأو وا >Cأو أآ{ n7ا eآ6ت ا<
Sا DZ 6 ) 6W 6Fذ\ Dv7اvث( DvZ v
67 v?7اkوراق ا vWX v
6أو ا6vWXت
ا?>رة \Fاkوراق ا
6أو ا6{FcHرات ذات ا DZ 6 ، Gxذ\ ا اآ_ iأو
?Gة ا DZ YEkاkوراق ا ،
6و6
Qرات mاء ا `Wckأو ا^د ا Eأو ا6v
aرات ا vQkى أو
ا6^Feت ،أو
ه n7 6اkدوات ا .
6آX 6ز eآ ا ا DEا
6أو ا eآ6ت ا 6W 6Fأن ^Lم n7وyv vQ TGداء ا67>vaت ا?
Z vا6{FvcHر أو
ه nv7 6vا67>vaت أو
ا n
7yF Dا67>aت ا?
Zا6{FcHر أو
ه n7 6ا6Skل n7أي mآ n7ا eآ6ت اpآرة DZه opا n7 ^
sو Nh6vsا .rvو vmآ ا ا DvEا DvZ 6v ، v
6ذ \vا veآ6ت
ا 6W 6Fو
L H ، 6W
<7ن nS 7أي أ ار m67ة أو
m67ة أو أي 6Qرة أو أ ار أ Qى ? ، yeML >Gرة m67ة أو
m67ة n7 ،أي ا>aFcام 67ت ااردة DZ
ه opا n7 ^
sو Nh6sا.r
gbaLه opا n7 ^
sو Nh6sا rوأ 6
jLت واردة
F 6W
Zدون إ6mر .N7و mآ ا ا DEا YFL H
6أي 7و
r>L nSا67ت ااردة DZه opا n7 ^
sوNh6s
ا .rوX Hز
Lأو ا6MFcخ أو إر6cل أو Lز gه opا n7 ^
sو Nh6sا rآ
6أو y 6
h_Eي Y
mأو yي و .
cآ 6ا VvSأن ه opvا nv7 v^
sو Nh6vsا vWE7 Tv
rvإ Vvأو
>7ة Fز gأو >aFcHا YG n7 6W7أي amأو آ
6ن cاء آ6ن 7ا 6Miأو DZ 6
^7أي 6
7ن أو دو أو > أو أ و
h6bG Hأ Qى v
6v{
C ،ن Yv{7هpvا اFز gvأو ا veMأو vLا Zأو
ا>aFcام ه opا=6^ 6<6a7 ^
sن أو m n7 Fآ ا ا DEا
6أو أي Z n7و 6WSا^
6م yي Y
XLأو ا6<
Fcء أي mط m n7وط ا n
Q Fذ\ ا> أو \Lا Hا^.
h6b
6?Lxل
إدارة ا
ث
ه8ـــ+966 1 2119319 :f
[email protected]
;آ اا
( ا'
إدارة ا
ث
_ jا' ,.) i2ا' l3ا< &(
ص ب 5561اض 11432
ا'' 32ا 45ا& 5د
.4ا3و*(:
[email protected]
www.alrajhi-capital.com
;آ اا
( ا' !8 l '4 1'58ه ا& ق ا' ا& 5د ر07068/37 9
إء ا
و را و ا"!ء #$ا'&%و ( *) ا
5
ث اد
ا
ا
اد
2013
إدارة اث
.'
$ر '-ا! ,ن 12
$ ،ادي
Tel 966 1 211 9319, [email protected]
اد ا'' 32ا 45ا& 5د:
ر . 8ات 9:-اد
ا6?FGHد ادي
ان ا
ت ا
ا ات وت
ا
ا
"! ا 2010
#و()* ' 2011
+"!,ا ,ءات ا
+وا
! ت /0 ،و #د * 3ة ' +43ا
6ع 78ا
69ا
! +0ا
+7ا
:د. +
و /0ه=< ا
ت ا
ات
ا آ)7ا ا
:ات ا@7ة ر
+ات ا
.+ :و* ر ات +,
ا
6ع 78ا
69ا
ا
"! ا
#ا
Bآ ا
'7 :ا
=آ ر " '7ا
%7وه +):آ)7ة .ان Eا
+,ه=ا ا
6ع ا Bارا ا
ا* ,دي G!3ا
ى ا
)I ، 7ا @ن ا
ه=ا ا
6ع أ*( == ر +#آ)7ة
ر
+ا
6ع ا
. 69و Bف +
#ا
:ى ا
' 9ا
ا
"! ا
#ا
Bإ
Gا 9Nض O:
3ة ' ا
ا( ا* ,د +ا
+): (P +7!0ا
' ا
Gا
ا
"! ا
#و +):ر +!
Bا
:ق ا
Gا
ا
"! ..ا
. R
و G!3ا Sار 9ع ا
=ي ق ا
* ت ا 9 Tق ا
" 0ا
م ا
* ، Vا
=Wا ا 9 Tق إ
904 G
! 7ر ر ل 2013وا
7! 967 Gر ر ل 3 . 2014وة G!3ذ
] ،و _( ا
7:ر ا
"
،ن ا
`ات ا
+
وا ) +7
aدا b c !
+
3ت ا* ,د
(_ d7 +ا
aن Eا .
:
ا';%ات اد ا< &
:ر +"!,ا ,ءات وا
! ت ا 7)
Wت ا
ا
"! ا=
#
.2010و ر ات ا
ا
"! ا
#ا
Bر +#آ)7ة
2010و .2011و* Sه=< ا
ت
ور ا
ات
O):أ B Bد ا
( Gآ) 0 7ن ا
6ع 78ا
' 69ا
ا
"! ا
#آ
e:0
ا 9Nض +,ا
6ع 78ا
69ا
ا
"! ا
#ا .
Bو ه=< ا
ت ،ا +, 49Nا
6ع ا
، 69
' %52ا
%44.6 Gم ، 2010و' %57ا
%51 Gم .2011وا Bدا ا
Gا
ات ا
ة
! م ،2011
ا
ا
"! ا
#ا : 3
Bى 7! 2727ر ر ل
! م . 2012ا * أن (,ه=ا ا
ا
Gب
' 7! 3ن ر ل . 2014و* آ ن ا 9ق ا
" 0أ ' G!3ا !#
2012م ( ا
! '7
2013و 3 . 2014وة G!3ذ
] * ،أن 0ن ا
" * + 0درة G!3ا
" : G!3 +Iى ا 9ق ا
"
+ 3
:ى ا
' 9ا 7b 7ت ا@ +7) #و
ا
! +0اة ' أد O: Gا
' ا
م ا
Gا
ا
"! ا
#
ا
.
ا';%ات ا .وا<'* E :ال ا
`ات ا
+وا +7
aدا
!
+
3ا* ,دي3 (_ .ض ا
د e9
ا
ا : Bا : 3ى W`
) %11ا
! +!7ا
3 ، +7Vا
Wcاآ ا
=ي ` Wار . 3 9و* ا
B
ا
aن ا
Eدة
: (0cو وز G!3 %15أ Bس Bي ` 7 . )
Wأن ل
ا
دا aآ ن أ 3 = j6م
.2012أ ا kل ا 7b 7ت ا
Nر +7#ا
/0ا
" :ب ا
Nر #ا
ي ،ا
Bت ا
(,ا
7! 2411 Gر
ر ل
).
.ول 1ا';%ات اد ا< & 32'2ا 45ا& 5د
2010
2011
2012E
2013F
2014F
ا D8ا'
(2ا"'( ا
( )( %
%4.6
%6.8
%4.9
%3.3
%4.5
إ'( ا D8ا'
(2ا 2$) ('Eر رل(
1975
2511
2727
2763
2995
%5.3
%5.0
%4.7
%4.2
%4.0
< J:K/Mا' Jا* ) 2$ر رل(
87
306
386
126
156
ا :ادات )6
7ر ر6ل(
735
1110
1239
1030
1123
627
804
853
904
967
541
915
944
669
678
ا) 9Iا' HEا)Gي(
ا6<=:ق )6
7ر ر6ل(
ا' Jان ا:ري ) 2$ر رل(
ا
&ب ا:ري ) 2$ر رل(
ا
&ب ا:ري آ& #$ا D8ا'
(2ا"'( )( %
250
598
609
329
328
%12.6
%23.6
%24.5
%11.9
%10.9
ا?>ر ?7 :ا6?C:ءات ا 76وا67ت ,وا ا DEا
6
إء ا
و را و ا"!ء #$ا'&%و ( *) ا
ا
ث اد
ا'' 32ا 45ا& 5د
2013
ا';%ات اد ا
اد .5'4 Eل Qق ا .ات ا& 4
; 1 13ر . 8ات ا D8ا'
(2ا"'( ا.4 ('Eر آ ة
ا 6ل 6
7ر
3000
2750
2500
2250
2000
1750
1500
2014F
2013F
2012
ا KL6Mا Dا - D6E:ا>ل
2011
2010
ا KL6Mا Dا - D6E:اN 6
ا?>ر ?7 :ا6?C:ءات ا 76وا67ت ,ا ا DEا
6
ر +"!,ا ,ءات ا
+وا
! ت ا
Wا
ا
"! ا 2020
#و . 2011ر
ات ا
ا
#ا
"! ا
"
7م %4.6 ' ، 2010ا
7 %4.75 Gر ا !
Wا
"! ا
#م
2011ر +#آ)7ة %7.1 ' ،ا
!
%8.5 Gم .2011و WIا
ات ا@و
+7ا
أ +"!, W 3 ",ا ,ءات ا
+
وا
! ت ،أن ل
ا
ا
"! ا
#ا
" 3 %6.8 m! * 7م .2012و 7cات ا
! م ، e! 0ا
G
أن ات ا
ا
ا
ا3ن * B W 3ر n! . Wت ا
ا
" 7ا
، +7آ
أ W 3 ",
ا
%5.5 ، %5.9 ، +"!,و o
%5.9ر ع ا@ول وا
Pوا
3 ' d
Pم G!3 ،2012ا
ا
.%5.8 m! pB
،ذا آ ن
ل ا
! م ، %6.8 +): < * e! 0ن ذ
] 0ن "
و
"
– '7أن 0ن ا
ا
ا@ * 7
< %9.9 +):أو أن ل ا
ا
+SPأر ع ا
* + :ر .eان ا
ل ا@ول ا
=ي '
4ل ا
ا
9
ل ا
7)0ا
cر ا
) : ، e7ا
"وث Iا @ن * 6ع ا
) p9و * ا s9Nر +#آ)7ة 7 O:" .ت +
Iا@و] ،
آ ن pBا ج ا
p9ا
Nم ا
! +0ا
+7ا
:د 49N +ر +979b +#ا
ا
ا
3 2012آ ن e7!3
ا
ا
ا .2011و G#ا
eه ا
Gأن ل ا
م 2012آ ن )3رة '3ر* ي و' ا
"
( أن ! e
و* ' uا
م.
و G!3أ Bس ا
ا ،
Bأ` رت ا
ات ا
Gأن ا
ا
"! ا
#ا , *
Bد ا
! +0ا
+7ا
:د، +
(,7Bا
7! 2727 Gر ر ل ،2012ر 9ع
3 %8.6 +):آ ن .2011 e7!3وآ ات ا
ا
"! ا
#
ا *
Bر 7! 1690 ' Wر ر ل Bدي ا
7! 1975 Gر ر ل
! م ، 2010و' 7! 2163ر ر ل ا
7! 2511 Gر
ر ل Bدي
! م . 2011و* Sه=< ا
Eدة ا
ات
O):أ B Bه ر ات
0ن ا
6ع 78ا
69
ا(WQآ
$ر*
ا Wع
. 8ات *'
/0ذ
] +,ا
6ع ا
69ا
+49Nا
ا
"! ا
#ا .
Bو
Xآ)7ة ،
ر+#
ا
#
ا
"!
ا
ا& 4
ا
ت ا
ات ،ا +, 49Nا
6ع ا
69ا
ا
"! ا
#ا %52 '
Bا
%44.6 Gم
ه=<
2010و' %57ا
%51 Gم .2011ان ر أر* م ا
ات ا
cر ا
7c ، W7ا
Gأن ذ
]
E '0ى pر 9ع ل
ا
ا* ,دي ا
Pث Bات ا@7ة ،و
E e 0ى أ 4ا
+73 Gا
ا
آ أ ،(4اذ " uا
ر ا@آ) ' W
ا
6ع 78ا
. 69
و G!3ا ( Sور ات ا
ا
"! ا
#ا
Bر +#آ)7ة
* ،أ 4ا
! م ا
"
وآ=
]
اD8
! م ا
7أ G!3 7ت ا
ون . 77nا * أن (,ا
ا
"! ا
#ا
Bا
7! 2763 Gر
ب
2013وا
7! 2995 Gر . 2014و' d7ا
ا
" ، 7ا *
Bا
+ :ا
أ` رت ا
Gا
ا
"!
ا
#ا
"
7ل %3.3و 2013 3 %4.5و G!3 2014ا
ا
G# ) .ا
#ع ا
Gا
Wcي ل
ا* ,د ا
:دي
(7k 9 +
2012 )
Wcا
* ت (.
ا*ج ا HQاIم ا'
(2وا& 5ا('5
; 2 13ا*QIض ( إ*ج ا HQاIم آن -دا
10.5
7ن DZ Y
7ا
م
دوHر 130 Y
7
120
10.0
110
9.5
100
9.0
90
8.5
80
R
<Q D S
ا6F=:ج ا -Dا WXا
VM
?>ر :أو \ ,ا ا DEا
6
6Qم 6
Lس
=T
_( ر ات 7ت ا
ا* ,دي
! 9ة ا
(_ ، + :ا ج ا
p9ا
Nم Wcا V 9Nا@` Wا
! +!7ا
+7V
آ
آ ن * 7 .أن ا 9Nض آ ن دا 3ا
'Wcا@ d7 '7ا s9Nا ج ا
p9ا
Nم
ار ا
0.7
! 7ن (7ا
7م = اآ
(,7ا
7! 9.025 Gن (7د.)
:وه=0ا ،ن pBا ج ا
p9ا
Nم ل ا
ا@ 7! 9.4 m! 7ن (7ا
7م ر 7! 9.6 m! pB
+ن (7ا
ا
ا . 2011و 7cذ
] ا
Gا #
* 6ع ا
p9ا
ا
ا ر 3 ()* V
+م.
"آ أ Bر ا
p9ا
Nم ا
+7ر +#آ)7ة 6ق u7Vل ا
'Wcا@ . '7آ ن B pBم
ود 109دورا
!)W` (7ي
) ود ، )
:أ*( ر +979b +#ر <B pB
+ا
=ي ! 111.5 mدور
!)(7
اآ .و أ Eال أن Bا
Nم ' ا
"
( أن s9Nر +979b +#ل ا
م ا
"
O):ار 9ع ا
" د
ا
وض ا
، 69و ' +k Nا
ت ا
"ة ا@ ، +70ن " ':ا
ت ا* ,د O): +ا
Iة ا* ,د+
ا
+7!) :ا
7ة او +ا@7ة 3 !_ ،ا
:و اول ا
p9ا
Nم
: 7ى * : ' Oا< ا@ 6 ' G!3ق
ا
اول 3ا
113دورا
!) B ) (7م (.
ا*Qق ا
($ 3أ #$ T2Kا'
* /0و * pB /0ت ا
:ق ا
أ` رت ا
Gا 9Nض x79b
. 8ات 3م 2012
ار 9ع
ا
" 0
ا
Bا 9ق
ا' Jا* (
أ#$ T2K
ا
($ 3آن
ا"*Qق
ا[! ة :ى ا 9ق ا
" , E9* * 0رة دة ل 3م O): 2011ا
' د ا 9ق
ة واة
.2011وآ ن
#$م
ر +
ا& ات
ا..5
E (Pرا Oا
'Wcا
=ي 7
ekا
!
'7و
، +و
=
] * ا 7 0 * 9أ*( ر 3 +979b +#م .2012
7أن ا ق ا
" 0ا *
#ار 7! 804 ' 9ر ر ل 2011ا
7! 853 Gر ر ل ، 2012ر 9ع .%6 +):
و 7cذ
] ا
Gأن ا 9ق ا
" ' 0ا
"
( أن
:ل pBل ا
ى ا
pBون أي ا 6ع .و* رkت
ا
" 7! 820 m!) + 0ر ر ل
9 yق *
7أن (,اادات ا
7! 829 Gر ر ل ل ا
م ا
"
7 .أن اTادات
ا
+7!9وا 9 Tق ا
!9آ أ
G!3آ <kا
" + 0ا
E7ا +7ا
:ات ا@7ة .وآ ن pBا 9ق ا
" 0
ا Vود ر ا 9ق ا
W :ف ا
E7ا 3 +7ا +): n! 3 2011ا 9ق ا ' %39 Vا 9ق
إء ا
و را و ا"!ء #$ا'&%و ( *) ا
2
ا
ث اد
ا'' 32ا 45ا& 5د
2013
ا
ر ا
E7ا . +7و' ا
"
( أن 0ن ا 9ق أ 3 G!3م 2013أ ، 4و * أن (,7
9ا
7! 904 Gر
ر ل.
.ول 2ا*Qق ا
($ 3
(25
. 8ات
ا6<=Hق
ا Hادا ا 6<=Hا Hادا
ت
ق
ت
466
643 380 400 2007
%123
1101 410 450 2008
520
%127
510 475 410 2009
596
%125
735 540 470 2010
653
%121
1110 580 540 2011
804
%139
1239 690 702 2012
853
ا6<=Hق ا<6^7 Dر=
>^Fات ا
_ا=
%124
ا?>ر ?7 :ا6?C:ءات ا 76وا67ت ,ا ا DEا
6
; 3 13ا*Qق ا
2002 \$ MQI 9 ($ 3
%200
%150
%100
%50
%0
-%50
-%100
ا
7ا :ادات
_( ا 9ق ا
(0c 9د 3 ،ا* ,د 78ا
69و +kا@ز +ا
، O # ' ، +7و
O # ' ، '0ا ،
آ ن ذ
] s 7Pا
Nوف ' ا +7 0ا
Bار ه=ا ا
:ى ' ا 9ق .ان ا
Iا
GاTادات ا
" +7 0وا 9ق
ا
" 0ات ز ! ، + B +7أن ا 9Nض ا
:اTادات ا
" s9 e) * +7 0ا 9ق.
9Nض ا
" د أ Bر ا
p9ا
Nم (W :ا
7
Pت وا
=ي e 3ا 9Nض اادات ا
" s9 < ، +7 0
ا 9ق أ . 4و* آ ن ا
!_ 3 S
Vأ Bر ا
: p9ة و
: 3 '0ت
+49Nأدى ا
3 Gم " W7
ارد آ . +7ان
ا 9ق ا
" (0c ) 0و
u7Sاادات.
7أن ا
ا@ 7آ ن 9! Nر +ا
7
Pت و 3ا
7:ت ' +7ا 9ق .ذ
] @ن ا 9ق
3 = s9Nم
3 G 2002آ ن
اادات == ،إذ ` 2007 3 Wو 2009ا V 9Nاادات .و)و أن ا
O):ا
]
=
:7a
ه ا saا
E7ا +7ا
7ة ا
" ل ا
ا@ 7ا
=ي أ 3 ،2003ا 3م . 2009و* 3 Bا
sa 9ا
:
ا
E7ا +7أ 4ا
" (7! + 0ا
' ا
م ر +#آ)7ة ' ،ا
' %100ا
ا
"! ا
#ا +ا
ا
Gا
' %3.6ا
ا
"! ا . 7
#و' +7ار* م ا
، +!6آ ن ا
#ا
' ا
م ر " ا
98.8
! 7ر ر ل ) 7! 26.3ر دور ( آ
3.2012 + Wوة G!3ذ
] ،ار 9ا kل ا@ +7) #ا
+7
Bل
/ات
) = 3م (,
2005ا
7! 2411 Gر ر ل .2012 )
+ Wه=ا ،و)! +): mا
#ا 7b 7ت ا@ +7) #ا
' %90ا
ا
"! ا
#دE7
!
*
3ا +7ا
" +7 0وا
E7ان ا
ري ا
Nر)!
#د.
أدت ا
ا( ا
=آ رة ا
(# Gا@و Vع ا
+7ا
" +7 0أر E7
+)!k +7Vا
Iوف ا
"
' +7ا
Iوف ا
آ
a Bة 3ي ا
7
Pت وا
7:ت .ان * ة ه=< ا
7nات ا
ا( ا* ,د +ا
j uP ! +7!0ن ا 9ق ا
" 0
07Bن * ا
ى ا
3 , pBا .و
* 7cا 9ق ،ر ا
9ق ا
" 0ا
7! 904 Gر
ر ل ' ،ات 7! 810 n! + Bر ر ل . 2013آ=
] ،ر ا
9ق
! م 2014ا
7! 967 Gر ر ل.
ا6<=:ق ا
D7
ا?>ر ?7 :ا6?C:ءات ا 76وا67ت ,ا ا DEا
6
ا9I
; 4 13اJ 9Iال دون &$ى %4
%7.0
%6.0
%5.0
%4.0
%3.0
ا`abF
ا?>ر ?7 :ا6?C:ءات ا 76وا67ت ,ا ا DEا
6
! mل ا
N4د ، %3.9 )
:أ e
' x79b (0c G!3ا
=ي ! %3.8 mا
Wcا
.u :و* _( :ى ا
N4
دون :ى = %4ا ' /6:8ا
م ا
Vاذ `Wت 0ت ا
N4ا
+7:7aا
` sا 9Nض .و* ا s9N
ل ار 9ع 0ن "ا رات ،ا
* د وا
" < 7ا V 9Nآ)7ا : ' ،ى آ ن أ %9 ' G!3ا 2012 +ا
%6.3 G
+ Wا
م .و` 0 Wن " ا
,و ت وا
Nت اى " ا _ "! V 9Nل ا
d7 N4ا %8.1 ' s9Nا
G
%0.9ل ا
م .و`
! 0ت ` ا
N4اى ا
`Wت ا " V 9Nا
( وا ,ت " و" ا
! 7وا
' . "e7
O #ا 0 W` ،ن ر :7aا ' 0ت ` ا
، N4ه 0ن " ا@ +=8وا
cو ت" و
' +3ا
0ت
اى ا@ " (P
nkا@ Sث ا
"
Eو " ا
# :ت وا
/وا@= " +ار 3 9ل ا
م m! .ل ار 9ع
ا Bر 0ن " ا
اد ا
=nا +7aوا
cو ت " W` %5.1د 2012 )
:ر
+ل ! ' %3.9 mا
م
ا
. V
! pB mل ا
2012 %4.5 N4ر
+ل ! .2011 %5 mو* ث ا 9Nض pBل ا
N4
ا
م ا
O):
VرE :7aى
9Nض ل 0 N4ا
اد ا
=nا ،+7aوا
,و ت وا
Nت اى .و*
آ ن pBل ا
0 N4ن ا
اد ا
=nا +7aأ*( %0.8 +):ا
م ا
Vر +م .2011و` pB Wار 9ع
ا@ Bر 0ن " ا
,و ت وا
Nت اى" ا V 9Nدا ) %5 n! +):ل ا
9ة،{ O # ' .
'3
8ا #ل ار 9ع أ Bر 0ن " ا رات وا
* د وا
"< 7ا
x,ا
، 2012 ' Pآ ن pBار 9ع
أ %0.3 +): G!3ا
م ا
Vر +م .2011
إء ا
و را و ا"!ء #$ا'&%و ( *) ا
3
ا
ث اد
ا'' 32ا 45ا& 5د
2013
ا';%ات ا .وا<'*
Kض ا د
;.5$ 5 13ل *' Kض ا د &$ 1aا
%35
%30
%25
%20
%15
%10
%5
%0
>7ل ا MاMي
ن2
ن3
ن1
3 ` (Bض ا
د ا V 9Nة اى ` ' W` )
Wار 9ع ل ` Wاآ O):ا
ا
|# 9
ا
دا aا
) . +70ا 3 s9Nض ا
د ) ن G!3 %15.2 ' (1ا Bس Bي اآ ا
G!3 %12.4 Gأ Bس Bي
) ' ا
م ا
. Vو* آ ن ه=ا ا 9Nض Eى
O):أ (P
B Bا 9Nض
ا
دا " aا
.O!6ه=<
ا
دا G!3 %12.7 +): aأ Bس Bي
) ر G!3 % 15.8 +):
+أ Bس Bي ا
Wcا
.u :و G!3أ Bس
`Wي ،ا 3 s9Nض ا
د ن %1.1 +): 1ر +ر 9ع %2.9 +):ا
Wcا
.u :
و* 3
(Bض ا
د نE 2ا ' ا 9Nض Iا
ا
دا aا
+7 Eوا
دا aاد ر
+ت أ j6أm! . 4
ل ا
3ض ا
د ن 2ا
G!3 %11.5ا Bس Bي
) ،ر
+ل G!3 %15.2أ Bس Bي
اآ اذ
ا
دا G!3 %9.3 +): aا Bس Bي
) ،أ*( ' ل ا
ا
=ي ! G!3 %15.9 mأ Bس Bي
اآ .
آ +7ا 9Nض ت
3ض ا
د ن 1و ن 2ه ) 3
bض ا
د e9ا
ا ) Bن
.( 3
7س 3ض ا
د
< ا
ا G!3 11.45 +): Bأ Bس Bي
) ر G!3 %13 +): <
+ا Bس Bي
ا
Wcا
.u :
ا?>ر ,676c :ا ا DEا
6
*' ا<'ن وا دا<
; '* 6 13ا<'ن ق *' ا دا<
%20
>7ل ا MاMي
%15
%10
%5
%0
= اداgh
_(
ا
aن ' ا
) ك ا
ر (: +ار 3 9اذ ار 9ا
وض وا
x!:وا
G!3 O":ا
c0ف G!3 %15.4 +):
أ Bس Bي
) E،دة +): '3 +979bار W3 9ا
! G!3 %15.3 nأ Bس Bي اآ .و* ! mا
#
ا
وض 78ا
:دة 7! 941ر ر ل m!
7ا
#ا
7)
0ت ا
6!
+ ,Nع ا
Nص 7! 8.857ر ر ل آ
+ W
).و! mإ
#ا
P Bر ا
:ات ا
7! 37.6 +k Nر ر ل + Wا
.Wc
و G!3ا Bس `Wي ،ار 9ا
وض وا
x!:وا
G!3 O":ا
c0ف
7 %0.7 +):ار 9ا )
6
#ت ا
) ك
ا
ر G!3 +ا
6ع ا
Nص %0.8 +):ل ` .)
Wو* ار 9ا
7)
0ت ا
6!
+ ,Nع ا
Nص %0.4 +):
7ار 9ا
P Bر ا
:ات ا
. %2.5 +): +k Nان
3 ,ا
aن ه ا 0س
! +Pا
+ا* ,د ا
:دي
78ا
. 69
' O #ا ،آ ن ل
ا
دا aأ*( ' ل
ا
aن
.ا
دا " aا
G!3 %12.7 +): O!6أ Bس
Bي
7ار 9ا
دا aا
+7 Eوا
دا aاد ر G!3 %9.3 +): +أ Bس Bي
) .و (Bا
#ا
دا
aا
G!3 %11.5 +):أ Bس Bي 9N ،ض
'3 ) %4 +):ا
aن .ور ا` رة ه ا
Gأن
ا
aن * ق
ا
دا aل آ( ` ' Wأ` Wا
م ا
. V
Gوض و Rcو6 cت VSا
eف
ا?>ر ,676c :ا ا DEا
6ة
ا^ ل ا &E%' _ -ا .ا (45ا& 5دي
; 7 13أ^ ل ا _ -ت ا[ 2$ 2411 de24ر رل
%30
>7ل ا MاMي
ا 6ل 6
7ر
2,500
2,300
%20
2,100
1,900
%10
1,700
1,500
%0
ا DZ Mاjkل ا -
i6
FCHا WXا
VM
_! ا kل ا +7b 7ا +:B
+7) #ا
ا
ا
:دي ا < 3 ,ي
/0وث E7 saان ا
رة
ا
Nر . +7#و* ! mا
#ا kل ا
Nر 7! 2411 +7#ر ر ل ،2012 )
+ Wر 9ع G!3 %20.9 +):أ Bس
Bي .و
) '3 7ذ
] @ر* م ا
+!6أن ا 7b 7ت * ار
9ار 7! 382ر ر ل ل ا@ W` c3ا ا@و
G
' ا
م ا
. Vو* ا
P Bر *! ' %60 +): ' 7ا
#ا 7b 7ت ا B +7 Vات أ
7 +7) #
ا + Vا
Eء ا
) ا
Gا
ت ا@ +7) #وا
دا N
aرج .وا ،
#ا
P Bر ' ) %68.8 e ):ا 7b 7ت
ا
B (0` +7!0ات ر
7 +7#ا 9ظ W %28.7 +):آ
ت أ +7) #وودا N
aرج .ه=ا ،و (0cق ا
O":
ا
' %1.5 +): +k Nا
#ا 7b 7ت
7ا 9ظ ' %0.9 +):ا 7b 7ت آ
b 7ى kوق ا
ا
و
.
إ D6Eاjkل ا
i6
FC:
ا?>ر ,676c :ا ا DEا
6
إء ا
و را و ا"!ء #$ا'&%و ( *) ا
4
ا
ث اد
ا'' 32ا 45ا& 5د
2013
إء ا
أ>Sت و ^
sا rه m YG n7 opآ ا ا DEا"
6ا ا DEا ، "
6ا 6ض ،ا
ا
اد >aFcxام ا6م xS n7ء mآ ا ا DvEا v
6وvX Hز إ6vSدة Lز 6vWأو
إ6Sدة إر 6W6cأو ا6?Z:ح ، 6WMSآ
6أو ، 6
h_Eأو yي Y
mأو ، ^ iدون 7ا ^Zآ m n7 j
6Fآ ا ا DEا .
6إن اxFcم ه opا ^
sواxi:ع 7 6{ F 6W
Sاnv7 v^Z
>S VS `
=6Eم إ6Sدة Lز gأو إ6Sدة إر6cل أو ا6?Z:ح 6F7 n7 ~MbFL 6S n Qت و}راء ،وا6E6FMFcت أو 677ت \L e= YGا67ت م m =6E n7آ ا ا DEا.
6
و `L >Gا?ل VSا67ت ااردة DZه opا6?7 n7 ^
sدر >^F <Fa7 76Sأ=677 6Wت nvb= H 6vMM
Gs7د .6vWFGو vmآ ا ا DvEا>v^L H v
6م أ vإ vGارات أو 6=6vت
) jأو ye (
Mن ا
6=6ت وا67ت ا^> 7آ 6أ=y ^L H 6Wن ا67ت ا 6WMbFL DFه opا ^
sه677 Dت آ 76أو nv7
6Qأي yvQأو
vb7 vأو أ=k v?L 6vWي
ض >7د ^
sZ .ا rه opإ=>^L 6م 677ت . ^Z 76Sآ 6أ= H ~vا6v7ت و Hأي رأي وارد DvZه opvا 6v S Y
ve v^
sأو دvSة vS `>v^Fض veاء أو
gvأي أوراق v
67أو
ه n7 6ا6XFMت ا6{FcHر ذات ا? \Fاkوراق ا
6أو ا6{FcHرات .و
ا ض n7ه opاe7 `>^L ^
sرة 6X7 DZ
?amل ا6{FcHر آ 6أ= DZ pQyL H 6Wا6FSHر اkه>اف
ا6{FcHر أو ا gا D6أو ا6E6
FCHت ا>دة kي `F >G n
7 amه opا.^
s
n {F DMا? Dل VSاeرة ا
6أو ا^
==6أو اye
bن >7ى hx7ا6{FcHر DZأي أوراق ،
67أو ا6{Fcر } Qأو أ ا Fcا6
X
Lت ا6{Fcر Eت 6WFeG6M7أو
ا DZ 6W
jFه opا ، ^
sو `W<L n {F DMأن ا
6=6ت ا6GF6 ^Fت ا
^Fاارد DZه opا .N^FL H >G ^
sآ Cx7 n {F DM \pأن ا> nv7 YQأوراق v
67
n7هpا اMع أو
ه n7 6ا6{FcHرات ،إن و F >G ، >Eض 6^Fت و yن cأو \L
Gاkوراق ا
6وا6{FcHرات
ن x Sر6<Lع أو ا6<a=Hض .آ 6vأن ا6v^Fت DvZأ6vcر
ا? ف
>Gن 6s} 6Wر
G VS
cأو ، nsأو ا> YQا n7 DLyFا6{Fcرات .M
7و 6Mء n {F n
، ~
Sأن ?ا
>h6S VSن أ 7 n7 YGرأ `W6cا {Fvأ.6vc6c
وXز أن
ن eآ ا ا DEا
6أو ا
6W
Z nأو وا >Cأو أآ{ n7ا eآ6ت ا<
Sا DZ 6 ) 6W 6Fذ\ Dv7اvث( DvZ v
67 v?7اkوراق ا vWX v
6أو ا6vWXت
ا?>رة \Fاkوراق ا
6أو ا6{FcHرات ذات ا DZ 6 ، Gxذ\ ا اآ_ iأو
?Gة ا DZ YEkاkوراق ا ،
6و6
Qرات mاء ا `Wckأو ا^د ا Eأو ا6v
aرات ا vQkى أو
ا6^Feت ،أو
ه n7 6اkدوات ا .
6آX 6ز eآ ا ا DEا
6أو ا eآ6ت ا 6W 6Fأن ^Lم n7وyv vQ TGداء ا67>vaت ا?
Z vا6{FvcHر أو
ه nv7 6vا67>vaت أو
ا n
7yF Dا67>aت ا?
Zا6{FcHر أو
ه n7 6ا6Skل n7أي mآ n7ا eآ6ت اpآرة DZه opا n7 ^
sو Nh6vsا .rvو vmآ ا ا DvEا DvZ 6v ، v
6ذ \vا veآ6ت
ا 6W 6Fو
L H ، 6W
<7ن nS 7أي أ ار m67ة أو
m67ة أو أي 6Qرة أو أ ار أ Qى ? ، yeML >Gرة m67ة أو
m67ة n7 ،أي ا>aFcام 67ت ااردة DZ
ه opا n7 ^
sو Nh6sا.r
gbaLه opا n7 ^
sو Nh6sا rوأ 6
jLت واردة
F 6W
Zدون إ6mر .N7و mآ ا ا DEا YFL H
6أي 7و
r>L nSا67ت ااردة DZه opا n7 ^
sوNh6s
ا .rوX Hز
Lأو ا6MFcخ أو إر6cل أو Lز gه opا n7 ^
sو Nh6sا rآ
6أو y 6
h_Eي Y
mأو yي و .
cآ 6ا VvSأن ه opvا nv7 v^
sو Nh6vsا vWE7 Tv
rvإ Vvأو
>7ة Fز gأو >aFcHا YG n7 6W7أي amأو آ
6ن cاء آ6ن 7ا 6Miأو DZ 6
^7أي 6
7ن أو دو أو > أو أ و
h6bG Hأ Qى v
6v{
C ،ن Yv{7هpvا اFز gvأو ا veMأو vLا Zأو
ا>aFcام ه opا=6^ 6<6a7 ^
sن أو m n7 Fآ ا ا DEا
6أو أي Z n7و 6WSا^
6م yي Y
XLأو ا6<
Fcء أي mط m n7وط ا n
Q Fذ\ ا> أو \Lا Hا^.
h6b
6?Lxل
إدارة ا
ث
ه8ـــ+966 1 2119319 :f
[email protected]
;آ اا
( ا'
إدارة ا
ث
_ jا' ,.) i2ا' l3ا< &(
ص ب 5561اض 11432
ا'' 32ا 45ا& 5د
.4ا3و*(:
[email protected]
www.alrajhi-capital.com
;آ اا
( ا' !8 l '4 1'58ه ا& ق ا' ا& 5د ر07068/37 9
إء ا
و را و ا"!ء #$ا'&%و ( *) ا
5
